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今日推荐的是华安证券浦东南路证券营业部投资顾问张译文。
今日主题：PPP此起彼伏、高潮迭起，中线继续看好
近期关于PPP的种种动态都验证着我们前期判断，首先，不论是示范项目还是所有库中项目，这半年以来的落地率都在不断提升，而示范项目更是以接近50%的落地率起到了一个榜样作用；其次，前期市场对于PPP的种种疑虑也正在消除等；最后，PPP未来重磅催化剂密集(第三批示范项目、PPP立法)。
我们继续看好PPP这种新型基础建设融资模式，行业层面建筑行业和环保行业将最直接受益，其中海绵城市、固废处理、轨交、园林为社会资本运营经验较为成熟和参与意愿较强的细分领域。
相关公司：建筑(龙元建设、苏交科等)；环保(京蓝科技、启迪桑德等)、轨交(宏润建设、隧道股份、鼎汉技术等)；园林(铁汉生态、蒙草生态等)。
PPP概念公司业绩爆发势头仅仅是开始
近期PPP概念崛起，除政策面的支持外，另一个不能忽视的原因是：涉及PPP概念的上市公司的业绩，在今年上半年迎来加速爆发期。
据统计，两市涉及PPP概念的共有68只股，净利润同比增幅排名前五的分别是海能达、腾达建设、云投生态、龙建股份和兴源环境。海能达今年上半年实现的净利润达到3135万元，同比增长1694%。值得一提的是，超过一半个股的净利润均迎来同比正增长，其中，永清环保、三维丝、高能环境等12只股的净利润更是实现了同比增长翻倍。而从部分已公布今年前三季度业绩预告的上市公司看，PPP概念公司业绩爆发的势头还未结束。据统计，共有20家涉及PPP的上市公司已公布三季度业绩预告，如果以预告归属于母公司净利润同比增长的下限看，东方园林、富煌钢构等7家上市公司今年前三季度净利润同比增长幅度超过30%。其中，业绩增幅“大龙头”是云投生态，公司预计今年前三季度实现归属于母公司的净利润为3400万~3600万元，同比增幅高达590.13%~638.85%。
由于PPP模式与政府合作的特殊性，从政府获得的订单数量是催肥相关上市公司业绩的一大重要因素。事实上，东方园林、三维丝、高能环境等业绩大增的上市公司，今年收获的大额订单颇丰厚。如东方园林目前已有近600亿元PPP订单，仅上半年，新签订单高达300亿元，这已与去年全年新签订单量持平。业绩增幅“大龙头”云投生态，5月中标了洱市2.35亿元物流园项目，8月又中标遂宁市仁里古镇高达13.2亿元的海绵城市项目。高能环境上半年的环境修复订单新增11.55亿元，而去年全年新增订单也不过才4.4亿元。
从半年报股东信息看，在PPP概念股热炒前，机构投资者已潜伏其中。据统计，有12家PPP概念公司都出现持股机构数大增的现象。海能达的持股机构数从一季报的10家猛增至半年报的109家，东方园林的持股机构数从一季报的24家猛增至半年报的114家。同时，机构的持股数也出现大增现象。海能达的机构持股数从一季报的1.4亿股猛增至2亿股，东方园林的机构持股数从一季报的6245万股猛增至1.57亿股。机构数量猛增也反映在部分上市公司前十大流通股东的更迭上。如东方雨虹前十大流通股东中，全国社保基金四一八组合、兴业证券联袂成新进前十大流通股东。此外，民生证券持有龙元建设1886.1万股，列第五大流通股东。同时，中央汇金、中铁宝盈资产、九泰基金则成为美晨科技新进的前十大流通股东。
张译文
人物介绍：张译文
投资顾问执业证书编号：S0010612080004
现任华安证券浦东南路证券营业部投资顾问。
8年以上证券从业经历，曾任职于国内优秀私募机构与券商，擅长产业分析、重组并购与技术分析。
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