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  　华泰股份2006年中报跟踪报告（摘要）

　　华泰股份06年上半年的整体偿债能力略有下降。应收账款和存货增加较多，导致流动资产比05年底增加36.05％，同时流动负债也相应增加25.38％，速动比率和资产负债率小幅上升；经营性现金流入表现不理想，因而现金流动负债比率下降明显，利润增长也不尽如人意，利息保障能力有了一定程度的削弱。

　　营运能力方面，受应收账款和存货的影响，相应的周转率指标下 降比较明显，总资产周转率也比05年的一般水平下降不少；盈利能力方面，华泰股份05年的盈利状况是非常良好的，06年与之相比有一定的下降，尤其总资产报酬率下降较多，但总体而言，其盈利能力仍然维持在一个不错的水准上。

结论

　　鼎资研究评分模型根据华泰股份2005年年报的数据，对其给出的综合评级为A+级，其中对于偿债能力，模型单独给出的评级为A级。

    现根据华泰股份2006年中报的数据，经过评分模型的再次计算，鼎资研究对华泰股份的综合评级结果降低一级为A级，对于偿债能力的单独评级，同样降低一级为B级。

鼎资研究 珣熊

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