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　　南京新港2006年中报跟踪报告(摘要）

　　        南京新港06年中报数据所反映的偿债能力与05年底相比，均朝不利的方向变动，整体偿债能力有一定程度的下降。其中速动比率下降幅度较小；现金流动负债比率下降较为明显，这主要是因为经营性现金流增长极其缓慢所导致，06年上半年的经营性净现金流入只有05年的30%。南京新港05年底与06年中均无长期负债，资产负债率的上升 主要还是由流动负债的增加所引起；最后，利润总额的缓慢增长也导致了利息保障倍数的下降。

　　南京新港06年中报数据所反映出的营运能力与05年底相比无变化， 各营运能力指标值均非常接近05年1/2水平；盈利能力方面，06年上半年的盈利能力有小幅下降，主营业务利润率下降了1个百分点，净资产收益率和总资产报酬率弱于05年1/2水平，但指标值的下降并不能掩饰南京新港目前的盈利能力仍属上乘。

结论

　　鼎资研究评分模型根据南京新港2005年年报的数据，对其给出的综合评级为A+级，其中对于偿债能力，模型单独给出的评级也为A+级。

现根据南京新港2006年中报的数据，经过评分模型的再次计算，鼎资研究对南京新港的综合评级结果降为A级，对于偿债能力的单独评级，也降为A级。

鼎资研究 钱国根

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