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巴士股份2006年中报跟踪报告（摘要）
巴士股份06年中报数据所反映的偿债能力与05年底相比基本无变化。流动负债减少了1亿，因此速动比率有一定程度的上升；但由于06年半年经营性净现金流只有接近50％的水平，因此现金流动负债比有所下降；资产负债率的上升主要是因为有长期负债比05年底有了大规模增长，达1.56倍；利息保障倍数的小幅下降主要是由利润总额的缓慢增长所引起。
巴士股 份06年中报数据所反映出的营运能力与05年底相比无太大变化，均保持了极好的营运能力。总产周转次数处于正常水平，应收账款周转略现稍慢，但存货的周转次数有明显提升。盈利能力与05年底小幅下降。其中主营业务利润率低于05年近2个百分点，净资产的收益率和总资产的报酬率也比05年一半水平稍弱。
结论
鼎资研究评分模型根据巴士股份2005年年报的数据，对其给出的综合评级为A级，其中对于偿债能力，模型单独给出的评级为B级。
现根据巴士股份2006年中报的数据，经过评分模型的再次计算，鼎资研究对巴士股份的综合评级维持在A级，对于偿债能力的单独评级，也维持在B级。
鼎资研究 钱国根
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