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金桥股份2006年中报跟踪报告（摘要）

    就偿债能力而言，金桥股份06年上半年同05年相比有较大幅度的增强，集中表现在现金流动负债比率和利息保障倍数的大幅度上升。究其原因主要是在资产负债状况基本不变的情况下，主营业务的高速成长带来的利润增长和不错的现金流量表现。

    金桥股份的相应营运能力指标均显示其营运能力的增强，鼎资研究综合考虑其主营业务的高速增 长面，并且利用内部评分模型计算认为，其06年上半年的营运能力与05年相比实际上是有一定下滑的；基于同样考虑，鼎资研究认为金桥股份06年上半年同05年全年相比，实际盈利能力基本相当。

结论

    鼎资研究评分模型根据金桥股份2005年年报的数据，对其给出的综合评级为A-2级，其中对于偿债能力，模型单独给出的评级为A-3级。

    现根据金桥股份2006年中报的数据，经过评分模型的再次计算，我们维持对金桥股份A-2级的评级结果。但是值得注意的是，模型给出的对金桥股份偿债能力的单独评级提高一级至A-2级。

鼎资研究 珣熊

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