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淮南矿业2006年中报跟踪报告(摘要)

    淮南矿业06 年上半年速动资产变动不大，但流动负债增长了2亿，导致速动比率小幅下降，资产负债率小幅上升；06半年年利润增长情况不好，仅为05年全年水平的8.14％，经营性现金净流入表现亦不理想，现金流动负债比率和利息保障倍数均明显下降。总之，淮南矿业的偿债能力有明显减弱。

    营运能力指标均在05年全年水平的一半附近，营 运能力与05年相比变化不大；盈利能力指标则出现大幅滑坡，突出表现在净资产收益率和总资产报酬率上，非别为05年全年水平的5.12％和25.98％，主要原因是由于费用的大幅增加而导致的利润下降，进而其盈利能力与05年相比下降非常显著。

结论

    鼎资研究评分模型根据淮南矿业2005年年报的数据，对其给出的综合评级为A-2级，其中对于偿债能力，模型单独给出的评级为A-3级。

    现根据淮南矿业2006年中报的数据，经过评分模型的再次计算，鼎资研究对淮南矿业的综合评级下降一级至A-3级，对于偿债能力的单独评级，同样下降一级至B级。

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