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保利集团短期融资券分析要点及结论
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公司信息 |
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发行人 |
中国保利集团公司 |
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公司简称 |
保利集团 |
成立日期 |
1993-2-9 |
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公司性质 |
国有独资 |
是否上市 |
否 |
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短期融资券要素（2007年第一期） |
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发行总额 |
12亿元 |
发行方式 |
面值发行 |
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发行日 |
2007-2-27 |
起息日 |
2007-3-1 |
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上市日 |
2007-3-2 |
期限 |
365天 |
行业状况
房地产业作为国民经济的支柱产业，因其产业相关度高，带动性强，与金融业和人民生活联系密切，发展态势关系到整个国民经济的稳定发展和金融安全。近年来中国房地产业景气指数持续高涨。2006年上半年中国房地产开发综合景气指数为103.51，房地产开发投资指数为101.52，土地开发面积指数为100.99，销售价格指数为109.54。因而2006年以来，国家陆续出台了一系列调控措施，从土地供应、贷款发放、住房公积金管理、抑制房价到全行业的综合调控等。
财务状况
保利集团近几年来资产构成尚为合理,总体偿债压力较轻，偿债能力较强。该集团目前各项经营性资产运营情况良好，经营能力逐步加强，主营业务收入保持了良好的增长趋势，盈利能力逐年增强。总体看，整体财务状况较好，偿债风险小，对拟发行的短期融资券具有较强的偿还能力。
融资券状况
保利集团本期发行短期融资券12亿元人民币，募集资金的主要用于补充公司的流动资金，优化企业整体负债结构，降低资金成本。目前公司在各金融机构的总授信额度180亿元，未使用的授信额度为88亿元，可以为融资券的还本付息提供重要的保障作用。
结论
保利集团为国务院国有资产监督管理委员会监管的166家大型中央企业之一。公司的主营业务为进出口贸易、文化产业、房地产开发、酒店写字楼及物业管理等四大板块。近几年来其资产负债构成尚为合理，偿债能力较强;目前各项经营性资产运营情况良好，盈利能力逐年增强。保利集团各种融资渠道通畅。综合以上分析，我们认为保利集团对本次短期融资券具有足够的还本付息能力，本次融资券偿还的风险低。
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