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鲁北集团短期融资券发行分析报告
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公司信息 |
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发行人 |
山东鲁北企业集团总公司 |
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公司简称 |
鲁北集团 |
成立日期 |
1992-06-01 |
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公司性质 |
国有独资 |
是否上市 |
否 |
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短期融资券要素（2007年第一期） |
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发行总额 |
3－5亿元 |
发行方式 |
利率招标 |
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发行收日 |
2007-01-12 |
起息日 |
2007-01-16 |
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上市日 |
2007-01-17 |
期限 |
365天 |
行业状况
化工行业是国民经济发展的重要原材料产业，随着国民经济平稳快速增长，为化工业继续保持稳定增长态势创造了良好的宏观经济环境。“十一五”期间国家非常重视发展循环经济，将会出台一系列的支持政策，为化工循环经济的发展提供了良好的机遇。同时，国家相应取消对原化工行业的一些财政扶持政策，会对行业企业产生一定的影响。
财务状况
鲁北集团债务结构合理，流动资产质量较高，短期偿债风险很小；现金流量充足，经营净现金流增长幅度较大，偿债能力较强，融资渠道畅通，盈利能力有望改善。总体看，整体财务状况较好，偿债风险小，对拟发行的短期融资券具有很强的偿还能力。
融资券状况
鲁北集团本期发行短期融资券3～5亿元人民币，募集资金的主要用于公司的流动资金周转，补充公司日常营运的资金缺口、以及优化公司的整体负债结构。鲁北集团有限公司银行授信充足，截至2006年6月底，公司在各家银行拥有授信额度已达53.05亿元，未使用额度30.90亿元，较为畅通的融资渠道为其持续快速发展提供了有力支持，公司获得外部资金支持的能力较强，为本期短融券的按期偿还提供了较好的保证。
结论
目前鲁北集团业务已进入稳步发展阶段，成熟的循环经济产业链成为支持公司长期发展的核心竞争力，“十一五”期间国家将出台系列政策促进循环经济发展，作为循环经济试点示范企业，公司面临良好的发展机遇，其业务发展和盈利能力有望获得持续稳定发展。此外，鲁北集团现金获取能力稳定，偿债能力较强，融资渠道畅通。综合以上分析，我们认为鲁北集团对本次短期融资券具有足够的还本付息能力，本次融资券偿还的风险低。
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