点击下载分析报告(全文)

昊华化工短期融资券分析要点及结论

行业状况

化工行业与国民经济各领域及人民生活密切相关，近年来国内经济迅速增长，带动化工行业的生产和需求稳定增长，行业景气度逐步攀升。目前我国形成了门类比较齐全、品种大体配套并基本可以满足国内需要、部分产品结余可供出口的化学工业体系2006年1-6月，国内化学工业累计实现工业总产值现价10116.46亿元，同比增长26.56%；实现产品销售收入9810.79亿元，同比增长27.49%；实现利润总额491.47亿元，同比增长17.56%。

财务状况

昊华化工目前各项经营性资产运营情况良好，经营能力逐步加强，但近年来负债规模增长较快，其中流动负债占比大，公司总体债务负担较重。预计未来两年随着公司主营业务规模的不断扩大，公司的盈利能力将逐步增强。总体看，公司偿债风险较小，对拟发行的短期融资券具有较强的偿还能力。

融资券状况

昊华化工昊华化工本期发行短期融资券15亿元人民币，募集资金的主要用于补充流动资金、优化融资结构、降低融资成本。目前公司共获得国内各家银行授信额度63.64亿元人民币和4300万美元，未使用额度为11.96亿元人民币和2814万美元，公司具有较强的间接融资能力，可以为融资券的按时足额还本付息提供重要的保障作用。

结论

昊华化工是我国化工行业的重点龙头企业之一，公司拥有特殊化学品专营权，产品主要包括基础化学品、农用化学品、军用化学品、橡胶及化工机械四大类别。目前各项经营性资产运营情况良好，经营能力逐步加强。昊华化工间接融资渠道通畅，目前共获得国内各家银行授信额度63.64亿元人民币和4300万美元。综合以上分析，我们认为昊华化工对本次短期融资券具有较强的还本付息能力，本次融资券偿还的风险较低。

点击下载分析报告(全文)