点击下载分析报告(全文)

中铁五局短期融资券分析报告

行业状况

随着我国经济的高速增长，未来几年我国建筑行业的需求将持续高增长。但同时，建筑行业也存在着产业层次和企业层次方方面面的问题。现阶段，公司的工程承包项目主要集中于铁路和公路两大建设领域。预计从2006年到2010年，每年都有1600亿左右的铁路固定资产投资，国内铁路建设市场巨大。根据国务院审议通过的《国家高速公路网规划》，预计2010年前平均每年高速公路投资规模在1400-1600亿元左右。我国公路还有较大发展空间，未来几年将仍是基础设施投资的重点。

财务状况

中铁五局的债务负担较重，利息支付能力一般，短期偿债能力较弱。经营能力比较稳定，整体经营状况良好，近期资产利用效率略有下降，但仍优于同行业水平。中铁五局采取措施抑制了利润的下降，近期的盈利能力有所提高。

融资券状况

中铁五局本次申请短期融资券额度为4.9 亿元，主要用于满足本公司短期流动资金的需求。短期融资券募集的资金到位后，将主要有两大投向，投向一：增加公司营运资金。投向二：用于置换部分银行贷款，降低公司的财务费用。

结论

中铁五局（集团）有限公司在铁路、公路、隧道和桥梁等工程承包领域具有多年的施工经验，竞争实力较强。近几年公司整体经营状况良好，但债务负担较重，盈利能力一般。由于公司间接融资渠道畅通，针对本期短期融资券，公司采取一定的偿还措施。我们认为，公司整体信用风险较小，本期短期融资券不能偿付的风险较小。

点击下载分析报告(全文)