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公司概况
湖北省能源集团有限公司（简称：湖北能源）成立于2005年4月30日，系由湖北省清江水电投资公司和湖北省电力开发公司整体合并重组，由湖北省国资委独家发起设立。2007年2月，公司引入长江电力31亿元投资重组，持有公司45％股权。公司主营能源投资、开发与生产经营；兼营电力设备及相关产品，同时经营酒店、房地产项目投资和管理等。截至2007年9月，公司共有在职职工3196人，总资产286亿元，所有者权益79.99亿
元，少数股东权益12.55亿元；2007
年实现主营业务收入28亿元，净利润5.53亿元，经营性净现金流8.34亿元。湖北能源有全资子公司3个、控股二级子公司8个，参股公司10个。（资料来源：公司网站）
行业状况
电力行业是国民经济发展战略的重点先行行业，截至2006年底，我国总装机容量达6.22亿千瓦，居世界第二，但人均装机容量和人均用电指标不及世界平均水平的一半。电力企业分为发电类企业和电网企业，从电源结构来看，我国电源结构中火电所占比例较大，占全部装机容量的77.82%，水电装机容量占20.67%，核电装机容量占全部装机容量的1.1%，其他资源占0.41%。第二、三产业及居民用电量是电力消费的主要力量，中国经济的持续增长有效拉动全社会的用电需求量，为电力生产行业提供良好的发展空间。目前电力行业的整体回报不到2%，建造成本、运营成本的上升势必影响电力价格，综上所述，湖北省用电量及电价有望稳步增长。（资料来源：国研网）
鼎资评分
根据湖北能源的财务数据，运用鼎资信用分析评分模型进行计算，湖北能源的偿债能力评级仅为B级，经营能力评级为A-3，盈利能力评级为A－2。所以综合来看，我们给湖北能源的整体评级为级A-3。根据鼎资研究的统计，在这一信用水平的新债收益率为5.92％；结合湖北能源的实际情况以及国有控股的企业性质，鼎资投资认为08鄂能源CP01的收益率在4.9％左右较为合理。
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