随着中国国航的强势向上突破,以及招商银行的收阳护盘,虽然大多股票出现下跌走势,周四的大盘仍能保持强势整理格局,股指以红盘来迎接工行的上市。经过连续上攻之后,沪指仍保持在1800点上方运行,虽然有指标股强势上攻带动,但周四未能上创新高,使市场多头受到影响,大盘正酝酿着方向性选择,投资者目前仍应以短线操作为主要思路,选择股性活跃提前调整充分的个股,例如北方股份(600262),公司是我国矿用汽车领域的龙头企业之一, 市场 份额在75%以上,三季报业绩同比增幅达43.43%,盈利能力突出。技术上,该股仅半个月左右累计跌幅超过30%,超跌极为充分,目前股价以半年线为依托,企稳反弹,启动恢复性反攻行情在即,值得投资者重点关注。

　　矿用汽车龙头,价值低估

　　公司是我国矿用汽车领域的龙头企业之一,公司按照"立足矿车、发展矿车、跨出矿车"的发展战略指导思想,通过依托和整合国际、国内两大战略资源,精心打造的"矿用汽车、液压挖掘机、旋挖钻机、液压缸零部件"四大产业平台已初具规模,为公司的可持续发展提供了强有力的产业支撑。公司的第二大股东为全球三大矿用汽车制造商之一的特雷克斯公司,股改后公司第一大股东内蒙古北方重工业集团仍保持相对控股地位,虽然两个大股东约定,在2010年前维持目前的持股比例不变,但预计TEREX志在控股,未来通过二级市场收购的可能性仍然存在。中信证券李春波也表示,中外两个股东都想对上市公司有相对控股地位,未来中方股东可能会注入资产换取更多的股权,外方股东可能会通过二级市场收购获得控股权。业绩报告显示,今年1-9月份,公司共实现主营业务收入49,677万元,较上年同期增长34.50%；实现主营业务利润13,109万元,较上年同期增长37.99%；实现净利润1,463万元,较上年同期增长43.43%。分析师预测公司2006、2007年每股收益分别为0.38～0.39元、0.60～0.73元。刘荣表示,综合公司的成长性、国际估值比较和小盘股溢价,北方股份的市盈率可以定在16～18倍,股改后的定价在11.8～12.6元,股改前的合理定价14～15元。李春波认为可以基于2006年业绩30倍市盈率,即2007年20倍市盈率估值,公司合理股价为12元。目前股价不足8元,其价值明显被低估。

　　外资题材突出,发展前景光明

　　随着宏观经济的持续向好,西部大开发战略的进一步实施,以及煤矿、冶金等行业经济收益的良好和规模化、集团化的快速发展,国内市场对矿用车产品的需求也逐步加大,并且世界各国对矿产、能源的加速开发也促使国际市场对矿用车产品的需求大幅度增加,对于公司矿用车产品是很好的机遇。海通证券研究所叶志刚表示,公司是国内矿用车行业龙头,市场份额在75%以上,与美国TEREX多年的合作使得公司始终保持国际先进水平,并进入工程机械行业的多个领域。公司将通过矿用车、挖掘机、旋挖钻机和零部件加工四大业务平台拓展产业链,实现做大做强。其中,公司电动轮矿用车项目获大额订单,目前已接单63台,计划2006年接单83台,订单金额预计达16.6亿元；挖掘机业务今年有望扭亏,2006～2007年预计公司生产挖掘机150台和450台,2007年有望达到盈亏平衡；旋挖钻机业务未来几年可实现高速成长,预计2006、2007年可生产20台、40台,预计今后几年公司该业务增速将在15%以上；零部件出口规模逐渐增加,预计未来公司零部件出口规模将会逐步增长,年均保持30%以上增速。申银万国证券研究所高新宇指出,在商品牛市背景下,采矿设备未来需求旺盛。高新宇认为两方面因素推动采矿设备需求:下游客户对效率、安全要求推动采掘设备升级换代。统计数据显示,采矿采石设备2005年销售收入405亿,同比增长45%,利润增长173%。高新宇指出,北方股份订单饱满,特别是2006年中标神华项目55台超大型矿车,合同金额1.57亿元,在2007年9月前交货。基于对公司液压挖掘机、旋挖钻机、井下轮式矿车、液压油缸零部件业务发展的预期,高新宇认为公司高增长基础牢固。招商证券研发中心刘荣指出,北方股份"十一五"规划中提到,到2010年公司要实现40亿的销售收入,这是2005年销售收入的6.43倍。虽然这个规划远超出了投资者预期,但它符合矿车国内外市场需求增长及北方股份将进入TEREX的全球采购体系的发展趋势。外资股东TEREX计划到2010年在中国实现10亿美元的销售收入,北方股份、中国阿特拉斯公司将成为其零部件生产基地,向TEREX世界50个工厂出口矿车、液压挖掘机大型结构件及液压缸；同时,外方取消了中国阿特拉斯向北欧销售产品的限制。

　　一针探底,步入恢复性反攻行情

　　北方股份(600262)目前流通股本为0.66亿股,半年报每股收益为0.06元,属于小盘装备制造概念股。从技术上看,该股除权后一路下挫,探出6.11元低点后开始回升,在创出除权后的新高10.86元后快速回落探底,短短半个月时间,累计跌幅超过30%,超跌态势极为充分,而在回落过程中成交又明显萎缩,股价在探至半年线上方后收出带长下影的探底小阳线,严重超跌和巨大的反弹空间使之投资价值快速得到提升,启动恢复性反攻行情一触即发。

　　(在本人所知情的范围内,本人所属机构以及财产上的利害关系人与本人所评价的证券没有利害关系)