雅戈尔（600177）是未来三年年均复合增长率在20%以上的优质蓝筹股，公司具有沪深300概念、上证180概念、上证50概念、参股金融概念和券商重仓概念，其投资价值被市场明显低估。该公司今年前三季度实现每股收益0.29元，净利润同比增长接近50％，目前市盈率只有13倍左右。该公司拥有中信证券、宜科科技、宁波市商业银行等众多大幅升值的金融股权投资，长期可持续增长具备基础。我们预计该公司2006年、2007年EPS分别为0.39和0.45元 。公司合理估值应在7.2元附近，离目前股价仍有28％以上的上涨空间。公司资产价值对比现行股价低估明显，资产价值向下空间基本封杀，目前股价安全边际相对较高。 另外，雅戈尔持有18366.56万股中信证券限售流通股，而中信证券正是周五即将登陆A股市场的工商银行的承销商。工行的登陆，将激发市场对中信证券业绩大增的想象，从而有可能明显推升雅戈尔股价的走高，特别是在雅戈尔进行了长达半年的调整之后，这种涨升的基础更加牢固。海通证券，国泰君安，华泰证券，光大证券，国信证券，长江证券，东方证券等七家券商合计持有该公司9700万股，比上期增加1700万股。流通股前十大股东合计持有流通盘25.01%。公司得到券商的集中增持，筹码集中度迅速提高。
目前该股股价已经运行到大三角型整理的末段，两阳夹一阴的多方炮突破走势，将使得公司作为价值低估的蓝筹而爆发飙升行情，建议重点关注。（天同证券 张锐）