国债市场昨天继续缩量整理，上证国债指数报收109.96点，较上日跌0.04点；市场成交2.64亿元，同比萎缩约6成。沪市61家上市国债上涨的仅有两成，下跌的品种逾3成。多数上涨债券升幅较小，010509涨幅逾1％，但其涨幅被跌幅超过1.4％的010511所抵消，其他券种跌幅普遍较小。成交量主要集中于010214和010010，成交金额约占全天债券总金额的6成。

 　 近期国债市场没有延续前期调整，指数基本维持在109.5-110点区域窄幅波动，交投 较为清淡，反映出投资者对加息和降低利息所得税的政策预期有了心理准备，不过考虑到近期食品类物价不断走高，即将披露的7月CPI数据不会太低，央行年内仍有可能再次加息，投资者对债市仍宜保持谨慎态度。

　　近期新股发行频率和数量都明显增加，下半年又将有不少大盘H股“海归”，预期中签率和收益率都会较高，这不失为追求稳定收益资金的较好去处；封闭式基金前期大起大落后趋于稳定，创新基金品种推出有助于其折价率进一步收窄，笔者认为该板块是不错的长线投资品种。此外分离交易债收益率较高，如06中化债、07云化债收益率超过5.7％，追求稳定收益的投资者可作长线关注。