事件：1月22日，沪深两市股指均出现巨幅调整。数据显示，上证综指与深证成指单日分别下跌了354.69点和1215.08点，跌幅高达7.22%和7.06%，目前两市仅剩年K线尚运行在股指下方，其余均线支撑全部跌破。
我们的观点：我们认为此次全球股灾还需要美联储采取紧急政策来应对，而昨晚美联储已经宣布紧急降息75bp至3.5％，这将有助于美国股市短期企稳。与此同时，香港金融管理局于今日也宣布降息75个基点至5%，以稳定金融市场。但是
我们也必须清醒的认识到，美联储和香港金融管理局的降息措施，不可能从根本上改变美国次贷危机以及美国经济的放缓趋势，所以外围市场的反弹可能是暂时性的。
考虑到国际市场在短期都出台了稳定市场的举措，对于A股市场短期走势，我们认为近期股指可能出现技术性反弹，但回升并不会一蹴而就，近期上证指数可能将会在4500点－5000点之间反复振荡筑底，甚至不排除短期跌破4500点下探4300点的可能。短期看美国及香港金融市场的走势仍将在一定的时期内影响A股走势。
但是我们认为“次级债”危机以及美国经济的减速，对中国的影响在中长期应该是较小的，更多层面上是对投资人心理层面的影响。即使考虑美国经济的衰退进一步波及到中国实体经济的话，那么次贷危机对我国经济影响的严重性也将在08年下半年才会有所体现。对于08年市场走势，我们坚持年度策略报告的观点：08年大盘仍将保持慢牛的运行趋势，上证指数的波动区间在4300点－7400点之间。
从操作策略上看，大盘蓝筹股近期大幅回调恰是提供了中线建仓的机会，第一，超跌的大盘蓝筹股；第二，消费类板块；第三，温和通货膨胀下的农业板块存在超额收益的预期；第四，天津滨海新区综合配套改革总体方案获批预期下受益的上市公司；第五，创业板推出效应为科技创投概念板块提供了活跃动力。
