目前来自华尔街的消息大部分都还是令人失望的，但冲击力明显趋缓，恶性事件的曝光频率大大降低。虽然我们认为就业、消费数据的继续走软当属情理之中，但前段时间对人们心理影响最大的金融行业目前正处于整合过程中，人们对金融行业已经有了最坏的预期，当一些稍为有利的信息出现时，反弹将被触发。

　　我们认为，两会召开之前，紧缩政策方向不会改变，但偏重使用数量型工具，人民币汇率加速升值到一季度末，加息等较为严厉的宏

　　管理层已经通过连续批准新基金的方式在一定程度上表达了对目前市场区域的支持态度，目前区域再进行杀跌已显得不太明智，实施持仓的调整是比较好的时机。

　　我们认为，鉴于直接（市场出售）和间接（再融资）减持因素的存在，以及基本面和证券市场资金偏紧的趋势，建议暂时搁置部分特征不突出的一般蓝筹股，重点关注农业、创投等主题投资。

　　在西方主要经济体货币闸门没有收紧，或生产力得到新的提升之前，通胀很难真正得到有效控制。在燃眉之急有所缓解后，各国政府为支持经济长治久安，系统的财政政策会更为积极的尝试，我们认为有代表性的受益于财政支出的行业（如基建、军购、医疗卫生等）将成为下一步挖掘的重点，可未雨绸缪。

　　中短期，国内的调控政策可以通过压制总需求扩张抑制资产泡沫和一些加工业产能过剩的过快增长，可是对于以农产品为代表的输入型通胀作用力有限，虽然短期内已经积累了一定的涨幅，但经过调整后行业中的前端企业仍有潜力。另一方面，有可能对中国经济培育稳定增长内生力量具有重大作用的创业板，两会后推出的概率正在不断增大，我们继续推荐创投板块，其热度可以持续。农业和创业板的具体公司请跟踪本所行业研究员的研究成果。