1、雪灾是今年的事件性冲击之一，理所应当纳入我们今年的事件性投资的范畴。雪灾并不是仅仅孤立的作为一次自然灾害存在的，它背后是更深层次的气候问题。我们曾在《气候变迁下的投资机遇》一文中详细描述了这个背景下可能存在的投资机会。本文我们结合雪灾问题再次回顾了这样的投资机会。

　　2、雪灾对农业的影响最大，包括农林牧渔，由于农产品价格对CPI有较大的贡献，因此农业产品的减产对物价上涨有非常大的推动力。糖类作物

　　3、钢铁行业虽然在雪灾期间受到了产能的限制，但是从灾后重建来看以受益为主，主要是电力设备以及基础设施建设方面重建的需要。雪灾对于保险行业来说，短期赔付金额对于A股上市公司来说并不大，尚在正常范围内，同时由于中国人寿基本是寿险业务，且此次雪灾寿险业务赔付金额并不大，因此对其影响很小，从长期来看，雪灾有助于保险公司的发展。

　　4、电力设备企业是此次灾后重建受益最大的企业。电网受损部分主要是输电线路，其中中高压主网的受损影响更大。输电线路受损主要是铁塔、线缆、绝缘子等部件。因此对于线缆相关行业具有正面影响，而对于变压设备、开关设备等影响不大。有色金属行业受雪灾影响有一定的减产，但影响时间较短，同时由于有色金属价格近期有所上涨，因此对业绩影响并不大。汽车行业1月份受到轻微影响，汽车强省并没有受到雪灾的直接影响。高速公路受雪灾短期影响较大，需要引起重视。

　　5、反思雪灾，我们可以从气候变迁中挖掘出不少投资机会，尤其是受产业政策扶持的行业，同时我们也看到CDM、节能环保、新材料、家电行业、旅游业等产业也面临着气候的影响，深入细致考察尚能发现其中蕴含的投资机会。