1、政策不确定是近期主要的回调压力

　　近期伴随“两会”的召开，市场预期的政策利好较多，市场由此产生了向上趋势已然形成的心理。导致周一市场出现了全面上涨，两市成交量也在近期首次突破1月25日的成交量。当投资者的这种看多心理逐渐演变为自信乃至过度时，我们要提醒投资者认真地审视推动市场趋势性上扬的基本因素。首先，投资者前期最为关注的宏观调控和基本面仍然面临不确定。央行副行长易纲多次表示今年从紧货币政策不

　　其次，“两会”期间诸多政策尚处于讨论阶段，最终的落实有待于会议结束后一段时间。当市场提前透支政策利好时，政策的出台只会使市场面临回调的压力，而当市场预期中政策未能如愿时，回调的压力将会兑现。

　　2、周边市场波动仍将带来负面影响

　　我们在策略周报（0218-0224）中曾经强调过，以美国1990年衰退前后美国股市表现为例，目前美国股市并未到最低点，美国股市仍然将面临较大的波动，进而引致香港市场和国内A股市场的波动。

　　3、台海问题是另一大市场波动的来源

　　3月20日的台湾大选及其后续的台海问题，是近期中国政治上最大的不确定，虽然我们不认为台海问题会对国内A股市场产生根本影响，但这一问题势必将影响市场和投资者，导致市场在外生冲击下出现大幅震荡，给投资者在判断市场趋势和投资操作上带来风险。

　　因此，我们认为在当前国内A股市场面临诸多不确定，风险日益增大时，近期市场仍将以宽幅震荡为主，需要假以时间消化当前所面临的诸多不确定，合理的操作策略是注意风险，控制仓位，逢高可适度减持。