银行间拆借市场周二成交较前日略有放量，全天成交716.65亿，较前日增加160.11亿。成交品种继续呈现多样化特征，但就成交量而言，集中于短期主力品种：其中IBO001成交440.96亿，成交量比前日增加99.75亿，其成交量占周二总成交量的61.53％，其加权平均价为2.464％，其利率比前日同期限品种利率高出5.51个BP；同时周二拆借1天品种与周二同期限质押式回购利率基本持平；而IBO007周二则出现放量，成交量为264.3亿元，比前日同期限品种增加78.47亿，其加权平均价则上扬至3.443%，比上一交易日上扬近24个BP；周二有1年期拆借成交0.23亿，成交利率4.705％，该品种成交利率继续波澜不惊，未见大幅波动。3个月、4个月和6个月、9个月品种均有少量成交，相应利率与前日同品种利率涨跌互现，而依然低于周二相应期限回购利率。

下图为周二和前日的拆借利率走势对比图，由此图不难看出7天和1天品种利率出现一定程度飙升，其他品种利率走势基本波澜不惊。

　国家统计局12日发布的数据显示，4月份我国CPI同比上涨8.5%，涨幅比上月和去年同期分别攀升0.2个和5.5个百分点。“上调存款准备金率是对CPI数据的一个快速反应，说明央行对CPI数据较为关注。”虽然货币供应量过多不是造成通货膨胀的主要原因，但市场上货币供应量过多，势必给通货膨胀造成压力。在去年央行连续6次加息之后，面对今年的通胀压力，央行并未再用利率工具。

对此笔者以为受到国际因素、国内经济的影响，上调存款准备金率这一数量型工具，已成为当前实施从紧货币政策的主要手段。据预计，此次上调0.5个百分点，将冻结流动性2000亿元人民币。市场本身对国内经济增长的担忧加之地震的负面影响，似乎后市加息的空间进一步被封杀，只是准备金率的调整还将继续。