事件。2008 年6 月24 日上午，在海通证券2008 年中期投资策略报告会“市场逆境与创造性适应”上，我们邀请了中金黄金参与投资者交流。中金黄金副总兼董秘李跃清与参会者进行了深入的交流。

　　简单分析和投资建议。通过本次深入的交流，我们认为公司近年整体盈利增长不变，后期的发展速度取决于未来公司资产注入的进度以及矿产金的产量增速。我们维持“买入”评级，其主要原因是公司2008 年每股收益将达到2.24 元左右，而未来三

　　交流会纪要。

　　1. 公司高管与投资者交流的主要内容：

　　（1）问：未来公司资源储量扩张前景如何？

　　答：中金黄金公司是我国黄金行业唯一一家国资委企业，在资源扩张方面理应具有自身的独特优势，这其中包括控股股东和国资委的扶持以及公司本身具有的实力。从目前的情况看，公司在本次增发以后黄金资源储量已经达到了260 吨左右，而集团公司目前拥有的黄金储量在400 吨左右，如果未来能够实现资源储量的整合，实现黄金主业的整体上市，股份公司将拥有资源储量超过660 吨。目前，公司根据自身的发展也在积极地扩张资源储量，包括勘探新的资源、收购矿山资源等；集团公司也在积极地扩张资源储量，积极参与阳山矿的投标，希望能够通过收购阳山金矿，实现公司矿产资源储量的大幅度提高。

　　总体来看，公司未来资源储量将保持快速增长态势。

　　（2）问：公司矿产金产量增长态势？

　　答：公司最近几年矿产金产量增长缓慢，这也在一定程度上阻碍了公司的发展。本次增发收购资源后，预计2008 年矿产金产量将达到12 吨以上，如果不考虑后续的增发，公司2009 年和2010 年的矿产金产量将达到15 吨和18 吨以上。我们未来三年内将根据市场的具体情况，陆续注入集团剩余质量较高好的矿产资源，这也是之前增发时的承诺。如果矿产资源注入顺利的话，初步预期到2010 年公司的矿产金将达到30 吨左右。

　　（3）问：未来黄金价格走势如何看待？

　　答：黄金价格经过两年左右的上涨，目前仍然处于历史高位。黄金价格的上涨是综合因素促使的，包括美元汇率的走低以及石油价格的上涨，另外还包括地缘政治的恶化、全球经济政治格局的变化等。总体来看，未来促进黄金价格上涨的因素仍然继续存在，首先是美国经济能否走出低谷，目前还存在很大的争议；其次全球通货膨胀因素仍然没有消除，石油价格未来有可能继续上涨；第三是全球政治经济格局正在发生转变，美元地位仍然受到挑战。我们认为，这些因素将促使黄金价格仍然保持高位运行格局。