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　　海通证券：给予太钢不锈“增持”评级

　　海通证券7月23日发布投资报告，针对太钢不锈（000825.SZ）拟增发不超过3.5 亿股，给予该股“增持”评级。

　　太钢不锈增发不超过3.5 亿股，此次增发前总股本为34.59 亿股，增发后总股本为38.09 亿股，股本扩大10.12％。此前计划募集资金不超过75 亿元，但公司股价调整后，这次调整为计划募集资金不超过36.61 亿元。此前计划募集资金用途为“用于150 万吨不锈钢工程冷轧项目，

　　海通证券认为，公司普碳钢盈利状况一直较好，但不锈钢市场处于弱势，公司作为国内不锈钢的龙头，正联合其它不锈钢企业对产量进行限制。公司2008 年每股业绩摊薄后为1.26 元。公司还投资袁家村铁矿，2010 年后每年将获得260 万吨铁精粉的生产能力，因此从长期来看，海通证券认为公司价值已经凸显，给予“增持”评级。

　　海通证券：维持厦门国贸“中性”评级

　　海通证券7月23日发布投资报告，针对厦门国贸（600755.SH）今日公告2008 年上半年业绩预增50%以上，维持该股“中性”评级。

　　公告显示，预计公司2008 上半年实现净利润与上年同期相比增长50%以上，而公司2007 年上半年实现、净利润14738 万元，实现每股收益0.32 元。公司业绩预增的主要原因是“各项业务发展良好，营业规模增长，开发的部分商品房项目交房确认收入，并处置了部分金融资产获得良好的投资收益”。

　　根据预增公告，公司上半年实现净利润将超过22107 万元，实现每股收益0.45 元以上（2008 年上半年比2007 年上半年的总股本略有增加）。这0.45 元中，海通证券测算有0.12元为处置交通银行股权（小非减持）有关。

　　海通证券表示其在5月19日曾经点评过公司发布的关于减持交通银行股份有限公司股权的公告。公司持有的交通银行（601328.SH） 990.3166 万股股权（占总股本的0.02％）于2008年5月16日上市流通，公司已于当日悉数出售该部分股权。公司投资交通银行这些股权的初始投资成本为1798 万元，5月16日，交通银行收盘价为9.46元，当日均价在9.50 元左右。海通初步预测，公司出售交通银行获得的收入约为9400 万，扣除初始投资成本1798 万元之后，公司获得的投资收益扣除25%的所得税之后，对净利润的增厚约为5700 万元，相对于公司49649 万股的总股本，对公司2008 年EPS 的增厚约为0.115元。 考虑到这笔投资收益，海通证券调高公司2008 年EPS 至0.851 元。

　　海通证券指出，减持了交通银行后，公司可供出售金融资产还包括1735 万股的海通证券（600837.SH）、2080万股的三钢闽光（002110.SZ）。因此在给公司做PE 估值的时候，仍应该参考之前0.736元的业绩预测，而不是调高后的0.851元。

　　考虑到目前市场给予地产公司的估值出现了分歧，海通证券目前维持“中性”投资评级，给予18 元以上的目标股价。海通表示将密切关注公司所投资的金融类资产（海通证券、全资期货公司等）的经营动向，这些因素可能成为影响公司股价的短期催化剂。尤其是本年度股指期货仍旧有推出可能，而三通中公司也因地域和业务特征而有望收益，这有可能成为短期市场的焦点。

　　海通证券：下调金风科技短期评级为“增持”

　　海通证券7月23日发布投资报告，针对今日金风科技（002202.SZ）发布2008 年中期报表，下调该股短期评级为“增持”。

　　公告显示，公司完成营业总收入11.93 亿元，同比增长108%，营业利润1.77 亿元，同比增长41.21%，净利润1.45 亿元，同比增长13.23%。每股收益为0.145 元。

　　海通证券指出，从中期报表反应的情况来看，上半年公司主营业务收入仍然保持了大幅增长，但由于原材料价格上涨导致公司750 千瓦风机的毛利率有所下降，1.5 兆瓦风机由于零部件产业链的供应不完善，交货批量较小，毛利率较低。导致主营业务利润的增幅低于收入增幅，同时公司由于在各地兴建工厂，营销费用和管理费用均有较大幅度的增长，并且公司第二季度按照25%的税率计算所得税等，各种因素的影响导致公司净利润的增长低于市场预期。

　　海通证券认为新机型的推广完善和供应链的完善都需要一定的时间，公司短期盈利的增长放缓并不影响长期趋势。海通预计公司2008 年EPS 为0.85 元，下调公司短期投资评级为“增持”。