平安证券：维持广汇股份“强烈推荐”评级

　　平安证券7月29日发布投资报告，维持广汇股份（600256.SH）“强烈推荐”评级。

　　2008年1～6月份，公司共实现营业收入9．15亿元，较上年同期上升29．30％；营业利润2．71亿元，较上年同期上升87．58％；净利润2．1亿元，较上年同期上升86．90％，每股收益0．24元。

　　受国际、国内能源价格上涨及公司生产量、销售量增加及销售价格提升影响，公司液化天然气业务大幅提升，公司销售液化天然气1．62亿立方米；商品贸易业务由于延续上年的业务订单也大幅提升；受疆内房地产行业增速放缓影响，公司石材、化工建材业务均有不同程度的下降。由于国际石油价格上涨，公司天然气毛利率迅速提高，其占公司净利润总额的比例提高为71．42％，从而使公司业绩超出市场预期。

　　平安证券预计公司08、09年每股收益分别为0．54、0．86元（09年业绩为定向增发摊薄后），考虑到公司利用新疆伊吾县丰富的煤、水资源发展大有可为的煤化工业务，维持“强烈推荐”的投资评级。

　　平安证券：维持风神股份“强烈推荐”评级

　　平安证券7月29日发布投资报告，针对风神股份（600469.SH）今日公告中报，维持该股“强烈推荐”评级。

　　公告显示2008年1-6月份公司实现营业收入34．93亿元，同比增长14．86％；实现净利润8360．43 万元，同比增长38．32％；每股收益0．33元。平安证券表示市场预期与此基本一致。

　　在08年上半年天胶价格不断上涨的情况下，公司通过提高轮胎的价格来化解天胶涨价带来的经营压力。公司毛利率下降主要原因是因为斜交胎上半年涨价仅2次，相对滞后，拖累了整体毛利率；而全钢子午胎的毛利率则保持了每月都涨价，从而保持了07年的毛利率水平。由于下游需求旺盛，公司可以通过涨价来传导原料价格的上涨。以全钢子午胎为例，公司通过涨价即可完全化解原辅材料上涨的压力。

　　平安证券预计公司08和09年的业绩分别是0．67元和1．01元，考虑到公司是工程胎龙头企业、最大载重全钢子午胎企业之一，未来工程子午胎将带给公司新的机遇以及昊华也将提供给公司外延式扩张的机会，维持公司“强烈推荐”评级。

　　平安证券：维持新兴铸管“强烈推荐”评级

　　平安证券7月29日发布投资报告，针对新兴铸管（000778.SZ）今日公布半年报，维持该股“强烈推荐”评级。

　　公告显示，公司2008年上半年实现营业收入106．07亿元，同比增长70．55％；实现利润总额5．9亿元，同比增长8．95％；实现净利润3．56亿元，同比增长12．32％；实现每股收益0．30元。

　　公司08年上半年的业绩增长，受到成本上涨的约束。报告期内，公司产品出厂价格大幅上涨，其中，钢材上涨49％，铸管价格上涨39％，但成本上涨更为严重，钢材成本上涨60％，铸管上涨44％，这导致钢材毛利率由07年的13．73％下滑至10．86％，铸管毛利率由07年的20．04％下滑至17．96％。分地区来看，铸管出口的毛利率下滑更为严重，其主要原因一是出口订单执行期长，未能及时转嫁成本的上涨，二是07年下半年以来铸管出口退税率的下调，对出口盈利造成影响。

　　平安证券表示，总体来看，公司的产品价格波动较一般钢材少，在成本上涨中盈利受损。公司上半年在铸管子行业面临成本压力的时候，积极进行并购重组，竞拍了芜湖新兴40％的股权，并和湖北新冶钢合资成立黄石新兴，进一步扩大在铸管行业的市场占有率。同时，离心铸钢管项目也取得积极进展，通过了API认证、ISO认证及一系列检验和生产许可。

　　平安证券看好公司的长期发展前景，预计08年EPS0．65元，对应PE10．6倍，维持“强烈推荐”的投资评级。