券商市值管理本质是定向资产管理。市值管理是定向资产管理的一种。它是基于资产的市值信号，综合运用多种科学与合规的价值经营方法和手段，达到公司价值创造的最大化，以及资产配置的最优化的战略管理行为。而券商定向理财又称专户理财，是指证券公司依照中国证券会的《证券公司定向资产管理业务实施细则》，接受单一客户委托，依照细则的规定与客户签订合同，根据合同约定的方式、条件、要求及限制，以客户的名义、为客户的利益，管理客户委托资产的行为。

　　券商市值管理能够获取管理费收入和超额利润的提成收益。市值管理借助券商客户资产管理部门的专业资产管理经验和营业部门的实务操作经验，可以直接有效地沟通客户的需求，从而既能盘活营业部的存量客户资产、又能提高其经纪业务交易量，甚至能使流动性差的资产转变为证券公司的定向管理资产，从而使券商能够充分享受市值管理的管理费收入和资产管理的超额利润的提成收益。更重要的是，随着近几年大小非解禁潮的到来，庞大的市值管理业务空间将进一步转变为券商的投行业务空间，并从股权增值管理、产业配套战略、财务顾问咨询、年金业务管理、兼并收购重组、结构融资投资等新的上下游业务链上拓展空间。

　　百货公司模式下券商市值管理可发挥其投行和研究优势。券商从事市值管理或定向资产管理业务有其自身的独特专业优势。事实上，金融服务功能主要可通过三种商业模式完成：第一种是超市或便利店模式，即以目前银行业提供的各种存、汇、兑和结算等基本理财功能为主，特点是费用低廉、业务发生频繁且往往采取打包出售；第二种是专业连锁店模式，即以目前基金业提供的各种基金产品，特别是投资于二级市场的理财产品为主，特点是产品有一定的专业性，面向普通大众，相似类型的产品种类多、量大；第三种是百货公司模式，即以目前证券公司提供的高端客户委托投资的产品为主，特点是产品专业性很强，往往针对的是成熟和有特殊要求的投资者，其专业投资门槛高，风险和收益也较高，产品往往结合证券公司自身的专业特长，如投行和证券研究优势，进行设计。
券商市值管理有三种管理模式和两种盈利模式。上述分析表明，券商定向资产管理应该面向高端客户，并充分利用自身专业优势（如较强的投行和研究实力）提供有别于基金公司和银行业的专业理财产品。这类产品具有定制化、客户导向、无缝沟通、透明灵活、高度流动和专业性强等特点，可满足高端客户个性化的财富管理要求。从具体的管理模式上看，目前我国券商的市值管理可以分为三种模式：第一，有限型主动管理模式：即券商接受委托对客户的部分可流通股进行低买高卖的波段性操作以获取差价收入，并使得客户期末持股数量保持与期初维持不变。第二，完全型主动管理模式：即券商接受委托对客户的可流通股进行部分变现或彻底减持（根据所持股票质地决定），并对所变现资产进行更加合理和科学的投资配置以实现稳健的保值和增值。第三，战略型主动管理模式，即券商接受委托不仅对客户的可流通股进行部分变现或彻底减持，还会针对客户的产业布局和规划，代为寻找目标公司进行股权形式的操作。在实现保值和增值目标的同时，通过战略性参股其它公司以达到产业合作的目的。券商市值管理的基本盈利模式主要包括两种：一种是在能够满足客户基本的减持要求以后，期末收取客户资产总额的约1%左右作为券商的管理费收入（具体管理费率需要双方谈判确定）；当券商为客户获取了超额收益以后，可以与客户共享超额收益的分成，一般在10％－20％之间（具体分成比例需要双方谈判确定）。