有色金属：行业半月报（080714-080729）
研究结论：本期内，铅价异军突起，走势强劲，涨幅达到14.42%。而其它金属品种纷纷下跌，其中以镍、铝跌幅最甚。镍价继续处于下降通道，并达到17.58%的跌幅；而铝价一改前一阶段的上涨趋势，下探10.03%。
随着黄金库存量的猛然大幅攀升及美元走势和原油等大宗商品价格的影响，本报告期黄金价格上升乏力且应声而落，Comex和SHFE黄金报价经历了一次过山车，较本期最高点分别下跌6.3
3%和5.03%。
钨品市场处于淡季，价格较上一报告期略有下跌，成交状况不理想。国内外APT和钨铁市场需求清淡，对钨精矿的采购也变弱。钨出口市场清淡，总体来说，钨品市场整体处于稳中走弱趋势。
报告期内氧化镧价格略有上涨，其它主要稀土氧化物价格企稳，稀土市场总体运行较为平稳。
基本金属整体下跌 铅价异军突起
本报告期在其它各类金属品种普遍下跌的大势中，铅价异军突起，继续上一报告期的强劲走势，涨幅达到14.42%，大有止跌上扬之势。而其它金属品种纷纷下跌，其中以镍、铝跌幅最甚。镍价继续处于下降通道，并达到17.58%的跌幅，筑底仍需耐心等待时机；而铝价一改前一阶段的上涨趋势，本报告期内止住了继续上升的势头，下探10.03%。
从库存来看，铜、铝、锌库存都有所增加，而铅、锡、镍的库存都有不同程度的减少，其中铅库存9.78%的跌幅与铅价涨幅遥相呼应。
贵金属：金价上升进入调整阶段
继上一报告期Comex黄金价格站上960美元每盎司的高位之后，随着黄金库存量的猛然大幅攀升及美元走势和原油等大宗商品价格的影响，本报告期黄金价格上升乏力且应声而落，Comex和SHFE黄金报价都小小地经历了一次过山车，较本期最高点分别下跌6.33%和5.03%。
钨：淡季稳中趋弱
钨产品市场处于淡季，价格较上一报告期略有下跌，成交状况不理想。钨精矿价格在8.6-9.0万元，由于奥运炸药分配暂停，将影响钨矿的产量，国内外APT和钨铁市场需求清淡，对钨精矿的采购也变弱。国内钨铁价格下调到15.6-16.3万元，部分钨铁厂已经停产。APT价格在13.7-13.9万元。
鹿特丹钨铁下滑到34.6-36美元/千克，钨铁价格下滑，据MB报也是受到了走私货品的影响。欧洲APT价格在252-256美元/吨度，钨出口市场清淡，总体来说，钨品市场整体处于稳中走弱趋势。
（东方证券 施卫平）
