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　　兴业证券维持东华合创（002065）“强烈推荐”的评级，12个月目标价46元。

　　兴业证券：给予大商股份"推荐"评级

　　兴业证券12月17日发布投资报告，给予大商股份（600694.SS）"推荐"评级。

　　大商股份公司于本月14日在大连举行了再融资推介会，兴业证券获悉，公司此次增发投资的4个收购项目中，除淄博商厦为持续经营外，其它3个项目基本为新开设，需要2～3年的培育期。公司非常看好其中的太原项目，并计划在太原乃至 山西复制进入河南市场的"由点及面"的模式--公司于2006年4月份以4.1亿元高租金租赁郑州金博大3年经营权，以此为突破口打开河南市场，相继在郑州开设了新玛特国贸总店、建设路店，最近还签约了信阳和漯河项目，公司在河南市场由金博大一家发展至至少5个经营网点，形成了一定的规模优势。不过，兴业证券表示，新收购项目对公司未来两年的净利润贡献有限，东北区域的老店仍将是公司业绩增长的主要来源。

　　兴业证券表示，职工工资上调和营销费用以及洽谈项目产生的费用增加是大商股份公司近两年业绩增速下降的原因。政府愿不愿让国有股权退出是大商集团改制久托未决的结症。

　　兴业证券认为，单就收入增长而言，如果此次增发顺利，包括收购项目带来的增量，公司未来两年的收入增幅将保持在30％左右。预计公司今年每股收益为1.10元左右（包含了0.36元左右的非经常性损益）。

　　兴业证券：给予日照港"推荐"评级

　　兴业证券12月17日发布投资报告，给予日照港（600017.SS）"推荐"评级。

　　日照港公司主营大宗散杂货装卸。公司主要从事煤炭、铁矿石、水泥等大宗散杂货码头装卸经营。兴业证券表示，公司租赁集团公司码头从事镍矿、铝矾土、钢材、水泥熟料等小货种，近几年的发展非常迅速，预计07全年小货种吞吐量约为1100万吨，将成为公司未来盈利新的增长点。此外，公司08年装卸费率平均提升2.5元/吨，按照08年吞吐总量为一亿吨计算，费率提升降增加公司净利润将超过2.0亿元，预计增厚公司EPS约0.30元。

　　兴业证券预计07、08年、09年的煤炭吞吐量将稳定在1600万吨左右，在全国的市场长有率约稳定在3%左右。由于外贸煤炭下降明显，目前内外贸的比例约为3：1，公司未来外贸煤炭的装卸费率35元/吨将保持不变，内贸煤炭的装卸费率由原15元/吨提升为18.5元/吨，费率提约23%左右。公司铁矿石吞吐量增长明显，2004年、2005年、2006年铁矿石的吞吐量分别为580万吨、1580万吨3980万吨，三年复合增长率超过200%，预计07、08、09年的吞吐量将分别为6000万吨、8000万吨、9000万吨，仍然保持高速度的增长。在08年，铁矿石的费率也将提升3元/吨。铁矿石二期码头将于08年中期投入运营，将节约6-7千万的倒运费用。

　　??兴业证券表示，日照港资产注入空间巨大。公司现有资产仅占集团公司资产总量不到40%，集团公司新培育的粮食、木片、木薯、集装箱码头增长迅速，盈利状况良好。上述码头资产注入股份公司的可能性极大。

　　??兴业证券预估日照港公司2007年、08、09年分别为EPS为0.28元，0.58元、0.75元。基于公司良好的成长性，给予"推荐"的投资评级。