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　　齐鲁证券，建议买进中国远洋

　　齐鲁证券12月20日发布投资报告，给予中国远洋（601919.SS）"买进"的投资建议。

　　中国远洋关于非公开发行4.32亿股股票的申请获得中国证监会核准。中国远洋收购干散货目标公司的股权变更手续已经完成。

　　经公司初步测算，中国远洋2007年度根据中国会计准则/香港财务报告准则编制的模拟加总的本公司归属母公司所有者的净利润/经扩大集团的本公司权益持有人应占综合利润（包括目标公司 ）预计将超过当初已披露盈利预测数据（内地准则120亿，香港准则121亿）的50％。

　　齐鲁证券认为，中国远洋公司收购干散货资产终于尘埃落定，两步增发核准批文仅相差一天，而且仅一天时间完成第一步增发的股权变更手续。公司发布的业绩预增50%公告，表明07年报将如期合并目标资产，合并报表净利润将超过180亿元，合计每股收益将超过1.8元，以周三收盘价39.76元计算，市盈率不足22倍，属于明显低估。齐鲁证券表示，目前市场最敏感的一点在于其非公开发行4.32亿股股票的发行价的最终确定，之前约定不低于18.49元，经过询价后不日将可敲定，一旦敲定将成为推动股价上涨的新动力，由于08年干散货市场和集装箱市场都有良好预期，继续建议买进，该股有望梅开两度，08年应有不亚于07年的不俗表现。

　　齐鲁证券：给予青岛金王"中性"评级

　　齐鲁证券12月20日发布投资报告，给予青岛金王（002094.SZ）"中性"评级。

　　资料显示，青岛金王公司主要从事集装饰、时尚和照明于一体的新材料工艺蜡烛及相关工艺品的制造销售，属于自然人控股的民营企业。产品95%用于出口欧美等国，属于快速消费日用化工行业。

　　齐鲁证券认为，目前青岛金王公司具有以下竞争优势：

　　1、 公司在国内同行业产销量排名第一，且目前产能尚满足不了需求。

　　2、 公司属于外商投资企业，因产品主要用于出口而享受12%的优惠所得税税率。

　　3、 参股利津森化，并与甘泉大明油气合作开发油田，降低了原材料成本。

　　4、 公司拟投资青岛商业银行股权，介入金融产业。

　　5、 目前国内市场尚处于开发启蒙阶段，公司产品具有定价权，未来增长空间巨大。

　　6、 为回避美国反倾销，公司在越南和韩国投资建厂，募股资金项目年产4000万件新型聚合物基质复合体烛光系列产品扩建项目有望在09年达产盈利。

　　7、 目前公司内部职工尚未持有公司股票，但公司有计划启动股权激励。

　　齐鲁证券同时指出青岛金王的不利因素，主要包括：1、 本币持续升值对于以出口为主的公司构成压力，汇兑损失消耗公司的盈利能力和竞争力。

　　2、 部分产品出口退税率下调导致部分产品销售成本上升。

　　3、 目前公司的毛利率在20%左右，作为主要原材料的石油价格上涨进一步挤压公司的利润空间。

　　4、 08年蜡烛产销不会有太大的增长，利津项目和越南项目都需要一到两年的投入期才能进入盈利周期。

　　综上，齐鲁证券给予青岛金王中性评级。