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东方证券维持江西水泥（000789） "买入"评级。
东方证券维持中国神华 (601088) "中性"评级。
东方证券维持中国联通（600050） "增持"评级。
东方证券维持新中基(000972.SZ)"买入"评级。
东方证券维持赛马实业（ 600449.SS） "增持"评级。
东方证券：上调宏图高科评级至"买入"
东方证券12月24日发布投资报告，上调宏图高科（600122.SS）评级至"买入"。
东方证券称，中国消费电子零售市场 在技术创新、消费升级、开发农村市场等因素的推动下将持续高速发展，成为继家电零售行业后另一个市场热点。根据GFK
调查显示，2007 年中国市场PC 销量将达到3680
万台，增速达到25.4%。东方证券预计，在新技术出现、三四级市场开发和信息技术应用不断深入等因素的拉动下，未来数年中国PC
市场仍将维持15%左右的高增长，保守预测到2011 年PC 年销售量将超过6400 万台。2011
年前中国手机市场将保持20%的增速，数码产品市场将保持在20%左右的增速。
东方证券表示，良好的行业发展前景下，目前IT
零售行业仍然非常分散，以电脑城、独立店为代表的传统渠道仍然占据了近90%的市场份额。行业将在连锁企业快速扩大市场份额的主旋律下完成从分散走向集中的进程。东方证券称，宏图三胞经过多年培育，已经在商控、产品管理和服务等方面初步形成了基于行业特性的核心竞争力，管理能力、人才资源相对充裕，有望在未来两年实现爆发式增长。东方证券假设在08
和09 年公司各开业80 家门店，则宏图三胞整体业务主营业务收入06-09 年复合增长率56%，达到123 亿，净利润复合增长率130%，达到2.3
亿。
此外，宏图高科参股14762 万股的华泰证券是是中国证监会首批批准的综合类券商之一，并在2005 年3
月获得创新试点资格，并将于明年一季度IPO，有望提升公司资产市值。而公司开发的宁南8 号地块将于2008
年上市，此外集团在桂林、海南等地拥有超过万亩的低价土地储备，存在注入可能。
东方证券给予三胞业务09 年30倍PE、华泰证券25 元/股，房地产业务15PE，传统业务10PE 后，给予公司的综合定价是32
元，建议买入。东方证券还表示，三胞发展计划08 年一季度一旦落实，将调高公司定价为40 元。最后，东方证券认为，宏图高科存在IT
连锁业态对传统业态的替代不能顺利展开的风险、公司门店发展、毛利率提升速度低于预期的风险，以及华泰证券股价和业绩波动带来的公司股价影响。
东方证券：维持家电行业"增持"评级
东方证券12月24日发布投资报告，维持家电行业"增持"评级。
东方证券认为，2007年对于黑色家电是转折的一年。平板市场规模急剧增大，企业运营效率提升，盈利得到初步恢复。展望08
年，东方证券表示，基于奥运的拉动，内需又将大大增加，预计增长将达到80%-100%。但对我国企业而言，机会主要来自三四线市场，三四线市场高速增长，市场占比将从07
年的10%上升至08 年的30%。
东方证券表示，在黑电领域，看好获得上游屏资源支持、差异化开拓三四级市场的平板企业盈利前景。重点推荐厦华电子，因公司可能在尚未决出胜负的平板市场胜出。而对于白色家电，2007年是丰收的一年。空调行业经历06
年的低迷，在07 年出现明显回暖，全年增长有望达到22%；冰箱和洗衣机业务也由于换机时代的来临及三四线市场的启动，均经历20%以上的增长。08
年，预计白色家电良好增长仍将持续，但增长将主要来自三四级市场。由于消费水平的提升、消费观念的转变及渠道的铺设，三四级市场的消费量将占总体消费量的30%，并且持续在扩大。
东方证券表示，在白电领域，看好08
年行业龙头公司前景，特别是渠道掌控能力较强的公司，重点推荐拥有很强渠道掌控力的格力电器及处于大变革时期的青岛海尔。
