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　　广发证券：给予报喜鸟"买入"评级

　　广发证券12月27日发布投资报告，给予报喜鸟(002154.sz)"买入"评级。

　　广发证券表示，报喜鸟公司品牌定位清晰、基础优良。公司销售渠道的升级将拉动业绩增长，公司销售渠道由单一加盟模式向直营与加盟相结合的方向发展，渠道层次由单一加盟店向旗舰店、景观店、加盟店多层次布局发展。这将直接拉动公司业绩增长。

　　广发证券认为，公司60万套高档衬衫生产线的投产将提升公司毛 利率。按公司测算该生产线完全达产后衬衫的成本可降低22.97%，以公司2006年毛利率39.10%推算，可提高公司毛利率至40.38%。此外，假设公司收购宝鸟服饰进展顺利,公司2008年EPS将增加约0.11元。宝鸟服饰的产能可以帮助公司在新生产线投产之前实现平稳过渡，报喜鸟品牌优势与宝鸟制造优势结合，团购业务方面可以有所发展。网络直销服务将成为公司新的增长点。

　　广发表示，服装品牌的影响力并非短期内可以造就，公司品牌定位清晰基础优良，销售网络升级等相关举措为品牌建设打下了坚实的基础。公司估值水平应高于男士正装行业平均水平，低于七匹狼，2007年合理P/E范围为45-50倍，合理价格范围31.50-35.00元，给予买入评级。

　　广发证券：给予驰宏锌锗"持有"评级

　　广发证券12月27日发布投资报告，给予驰宏锌锗(600497.SS) "持有"评级。

　　广发证券表示，锌价低迷对公司业绩影响严重。公司营业利润中，锌产品占78.70%，铅产品占20.44%，锌铅产品贡献了99%以上的利润来源。由于公司并未采用锌期货来做套期保值，且在销售时采用的是定量不定价的方式，因此须承担锌价波动的风险，最终利润对锌价高度敏感。07年锌价回落幅度较大，对公司业绩造成十分不利的影响。

　　铅产品方面，广发表示，由于驰宏锌锗公司铅精矿自给率逐年下降，其毛利率也不断下降。预计公司08年业绩增长有限。

　　此外，公司如若在呼伦贝尔矿区能够发现200万吨以上的铅锌储量，那将是另一个驰宏公司再现的开始，公司的业绩将再一次成倍的增长。如若公司能够与爱维尼亚公司达成具体的协议，能够较优惠的获得长期稳定的铅精矿供应，将对公司是另一个利好消息。投资参股云南冶金集团财务有限公司可能为公司将来融资创造便利。但是，广发同时表示，以上三点都具有极大的不确定性，只是一旦有较好的消息，将成为公司业绩增长的推动力。

　　由于公司业绩对锌铅价格走势高度敏感，广发证券预期在08年锌价仍将维持目前较为低迷的状况，将对驰宏锌锗公司业绩有较大的不利影响。广发预计驰宏锌锗公司07、08年每股盈利分别3.45、3.75元，给予公司08年平均22倍的目标市盈率估值，目标价位是82.5元，给予公司"持有"的投资评级。