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中信证券28日维持中国联通(600050)买入评级,目标价 14 元。
中信证券28日维持中兴通讯(000063)买入评级,目标价 80 元。
中信证券28日维持苏泊尔(002032)增持评级。
中信证券:调低峨眉山A评级至"增持"
中信证券12月28日发布投资报告,将峨眉山A(000888.SZ)评级下调至"增持"。
中信证券表示,客流增长、票价提升是峨眉山公司业绩增长源泉。公司客流增速高于行业平均,预计未来3年内可保持 10%以上的客流增长,2007-2009
年客流增长率分别为11%、12%和10%,预计门票将提至150元/人,涨幅25%。
中信证券认为,峨眉山公司内外部经营环境改善明显,外部交通继续改善,提升了公司景区可达性。金顶十方佛2006 年中开光,金顶索道改造完成,并于2007
年年初投入营运,运力翻倍至1300 人/小时。红珠山5
号楼年初改造完成达产,经营效益迅速向好,此外公司红珠山其余六个编号的酒店和峨眉山大酒店也全部完成装修。这为公司未来提供休闲度假产品和会务接待能力提供了硬件保证,并将成为未来盈利增长点。同时,成都经夹江到峨眉山的直通高速两年内开通;2007
年7 月乐山旅游机场获批;成锦乐城际铁路在建,都将大大改善交通情况。
中信证券指出,峨眉山公司由于大量举债进行酒店投资改造,财务费用近年将较大。大量投资带来较大的折摊费用,将影响公司业绩。此外,股改时的管理层激励承诺迟迟没有落实,以致管理层没有作多业绩的积极性。公司的其他可能风险来自优惠税率的取消。
中信证券预计峨眉山A07/08/09 年EPS 0.23/0.41/0.51 元,07/08/09 年PE71/41/32 倍,目标价 18.64
元,给予增持评级。