本网讯

　　申银万国认为汽车行业估值吸引在增大，重点可关注轿车和客车企业。

　　申银万国：相对估值优势重现，继续看好轿车和客车行业

　　申银万国1月10日发布报告指出，继续看好汽车行业。

　　申银万国认为，目前汽车股相对估值吸引力加大。在近期其它行业轮流上涨后，市场整体估值得到提升，汽车相对于大盘的估值优势得到显现，目前主要汽车整车公司08 年平均PE 为26 倍（不含一汽轿车和一汽夏利）；而08年该行业景气和盈利

　　分子行业看，申银万国认为，轿车行业将强者恒强，结构性增长明显。从最新12月销售数据看，在去年高基数背景下，轿车仍延续景气，日均销量增速达到22.97%，且强者恒强，表现出明显的结构性特征，合资公司上海通用、南北大众、长安福特、南北丰田仍然增速较高，预计08 年1 月将再创新高，继续看好上汽、长安、夏利，增持一汽轿车。

　　申银万国称大中型客车子行业将持续增长，估值便宜，受益奥运，建议超配宇通和金龙。宇通07 年销量超过2.4 万辆，超出市场预期，所持中国人寿和中国平安的金融股权解禁期分别为08 年1 月9 日和3 月，预期1 季报将有良好表现；金龙汽车估值便宜，三条金龙08 年仍将快速增长，建议买入宇通和金龙。

　　重卡子行业08 年3 月行业存在增速下降的风险，且第2 季度随着排放标准执行的临近，销量增速存在一定不确定性，全年将呈现前高后低，存在博弈风险。

　　申银万国现阶段重点推荐上海汽车、长安汽车、宇通客车、金龙汽车。

　　申银万国表示继续看好钾肥和优势氮肥企业。

　　申银万国维持四川美丰（000731）“增持”的评级。

　　申银万国维持盐湖钾肥（000792）“增持”的评级。

　　申银万国维持华鲁恒升（600426）“增持”的评级。

　　申银万国维持湖北宜化（000422）“增持”的评级。

　　申银万国维持柳化股份（600423）“增持”的评级。

　　申银万国给予云天化（600096）“买入”的评级。