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　　兴业证券：将金晶科技投资评级上调至“强烈推荐”

　　兴业证券1月21日发布报告，将金晶科技（600586.SS）投资评级上调至“强烈推荐”。

　　兴业证券认为未来两 年，浮法玻璃行业依然有望保持高景气，但基于谨慎性角度出发，兴业证券假设金晶科技现有普通浮法业务保持平稳盈利，业绩增量主要来自防紫外超薄线，测算该线达产后年净利润预计在5000 万元以上（预计08 年贡献3000 万），这也将成为金晶科技浮法玻璃业务（

　　兴业证券还认为，金晶科技超白玻璃的销售已经打开市场，未来将逐渐进入放量期。公司07 年超白玻璃销量达到140 多万重量箱，兴业证券测算公司超白线贡献净利润近1 亿元，维持公司08-09 年超白玻璃销量200 万重量箱、250 万重量箱的预测，预计超白线于08-09 年贡献的净利润将达到1.4 亿、1.75 亿元。

　　另外，兴业证券表示，金晶科技100 万吨纯碱项目资源条件优越，正常运行后将是业内成本最低的纯碱企业。纯碱行业目前景气持续上升，兴业证券预测08 年纯碱供给更趋紧张，纯碱行业景气至少持续到08年底，纯碱景气使得公司盈利预期大幅提升。目前主流纯碱企业的出厂均价已达1900 元/吨（含税），考虑到09 年纯碱行业面临不确定性，纯碱价格保守按照1700 元/吨（含税）、纯碱销量按90 万吨测算，则金晶科技09 年纯碱贡献净利润有望达3 亿元，仅纯碱贡献的EPS 将达到1 元。

　　兴业证券认为，纯碱、超白玻璃及防紫外线超薄玻璃等是金晶科技08-09 年主要的业绩增长点，尤其是纯碱市场的景气有望大幅提升公司的盈利预期，兴业证券将公司07-09 的EPS 从0.70 元、1.11 元、1.60 元调高至0.71 元、1.19 元、2.10 元，调高金晶科技目标价至53 元，上调至“强烈推荐”评级。

　　兴业证券提示投资金晶科技的风险是：平板玻璃、纯碱行业景气下滑；纯碱项目未能按期投产。

　　兴业证券：给予德美化工推荐评级

　　兴业证券1月21日发布报告，给予德美化工（002054.SZ）“推荐”评级

　　兴业证券表示，德美化工是我国纺织助剂行业的龙头企业之一，其特点是以客户为导向，走多品种、差异化的竞争战略。强大的研发能力和完善的客户服务体系构成其突出的竞争优势。受环保政策趋严、人民币升值和美国经济景气下降影响，近期纺织助剂下游的纺织和印染行业开工率下滑，对助剂行业构成一定的压力。但市场短期的经营压力有利于助剂行业内走中高端和环保路线的德美化工等龙头企业进一步强化竞争优势，长远看有利于行业的发展。

　　兴业证券认为，德美化工的IPO 募集资金项目进展顺利，晋江项目一期已于07 年3 月投产，顺德本部纺织助剂项目预计于08 年4 月份完工，5 月份投产。07 年以来的几个参股项目奥克化学、宜宾天原和尤特尔生化均与德美的主业有一定关联，且发展前景良好。　　兴业证券预计德美化工07、08、09 年EPS 分别为0.54、0.70 和0.92 元（包括参股尤特尔生化的投资收益，但未考虑参股奥克化学、宜宾天原的投资收益），公司目前的股价较为合理。

　　兴业证券看好德美化工在技术和服务领域的竞争优势和中国纺织助剂行业产品高端化和集中度提高趋势为德美带来的长期发展机遇，因此给予“推荐”的投资评级。　　

　　兴业证券维持广深铁路（601333）“推荐”评级。

　　兴业证券维持东方航空（600115）“推荐”评级。

　　兴业证券维持天威保变（600550）“推荐”评级。

　　兴业证券维持中国平安(601318）“推荐”评级。

　　兴业证券维持兴业银行（601166）“强烈推荐”评级。

　　兴业证券维持中国太保(601601）“观望”评级。

　　兴业证券维持三精制药（600829）“推荐”评级。