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　　中信证券：维持汽车行业“强于大市”评级

　　中信证券2月25日发布投资报告，维持汽车行业“强于大市”的投资评级。

　　2008年1月份，汽车市场稳步增长，全国累计销售汽车86万辆，同比增加了20%，行业产销在受到雪灾部分影响条件下实现较快增长。中信表示此发展态势符合预期。其中，重型卡车等大型商用车增速显著超越行业，重卡同比增长41%。从品牌来看，一汽大众、一汽丰田、长安福特等表现出色，销量同比分别增长10

　　中信证券表示，汽车行业受春节假期影响，2月销量环比将低于1月，但销量同比增幅有望超过1月。因此，中信维持汽车行业“强于大市”评级，维持潍柴动力（000338）、中国重汽（000951）、宇通客车（600066）、金龙汽车（600686）等“买入”评级，维持一汽轿车（000800）“增持”评级。

　　中信证券维持中国重汽（000951）“买入”评级。

　　中信证券维持潍柴动力（000338）“买入”评级。

　　中信证券维持上海汽车（600104）“买入”评级。

　　中信证券维持长安汽车（000625）“买入”评级。

　　中信证券维持一汽夏利（000927）“买入”评级。

　　中信证券维持金龙汽车（600686）“买入”评级。

　　中信证券维持宇通客车（600066）“买入”评级。

　　中信证券维持一汽轿车（000800）“增持”评级。

　　中信证券：维持有色金属行业“强于大市”评级

    中信证券2月25日发布投资报告，维持有色金属行业“强于大市”评级。

    中信证券表示，2008年以来，有色金属价格表现强于市场预期，原因在于市场焦点正在发生积极的演变。一是2008年以来全球多个地区电力紧张导致金属生产受阻，引发了投资者对金属生产的能源供应的担忧，进而导致对未来供求关系的重新评估；二是2007年以来对美国经济前景的担忧，演变为更多的担忧未来的通胀压力，大宗商品规避通胀风险的功能被激发，投资性需求大增。因此金属价格有望维持高位运行。

    中信证券表示，经过35%的调整之后，有色板块的08年市盈率已经下降至20-30倍左右的水平。目前的估值水平已具有吸引力，山东黄金已经与国外相当，投资价值凸显。中信维持对山东黄金、中金黄金、云南铜业、锡业股份等公司的“买入”评级。另外，中信证券表示可能的风险在于经济出现衰退、产量超预期增长及人民币大幅升值等。

　　中信证券维持锡业股份（000960）“买入”评级。

　　中信证券维持云南铜业（000878）“买入”评级。

　　中信证券维持中金黄金（600489）“买入”评级。

　　中信证券维持山东黄金（600547）“买入”评级。

　　中信证券维持千金药业（600479）“买入”评级，目标价48.00元。

　　中信证券维持长电科技（600584）“买入”评级，目标价21.40元。

　　中信证券：调升众和股份评级至“增持”

    中信证券2月25日发布投资报告，调升众和股份（002070.SZ）评级至“增持”。

    07年众和股份实现主营业务收入47026万元，同比增长32.24%，净利润实现了4669万元，EPS0.36元，低于预期，中信证券表示，众和股份业绩低于预期，因公司收购华纶印染60%股权最终按照成本法核算，并未按照未来收益法，影响净利润约1200万元，折合EPS为0.09元。中信证券认为，众和股份2006年年报中提出07年实现收入4.2亿元、净利润7300万元的目标，并没有达到，主要原因是完成收购华纶印染的时间延期约9个月。

    2007年众和股份公司受让了福建翔升纺织45%股权，完成对厦门华纶印染的收购，并计划在08年加快并购步伐，同时公司募集资金也将于08年1季度投产，使其“自营+直销”的盈利模式、“小品种、多批量”的经营方向得以充分发挥，业绩增长提速。

    因此，中信证券调升众和股份评级至“增持”，目标价17.7-19.25元。公司的风险在于华纶印染未能体现收购整合后的协同效应，福建翔升另外55%的股权收购未能实现，08年公司作为福利企业的税收优惠大幅减少。