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银河证券维持宝钢股份 (600019）“推荐”评级。
银河证券维持锡业股份 (000960）“推荐”评级。
银河证券给予沧州大化（600230）“推荐”评级。
银河证券：给予沧州大化“推荐”评级
银河证券2月27日发布投资报告，给予沧州大化（600230.SS）“推荐”评级。
银河证券表示，TDI生产需要专有技术，目前该技术已经被世界10多家少数企业掌握，而这10 多家企业除中国的4家外，多数为巴斯夫和拜耳的控股公司，中国的4家公司由于沧州大化与蓝星清洗为同一大股东，甘肃聚银与锦化氯碱的TDI装置都是中国兵器集团所建，实际掌握技术的只有2家，由于光气化工艺十分复杂，其它企业进入壁垒较高。由于中国化工集团整合旗下TDI产业，可能将蓝星清洗TDI装置并入沧州大化，因此沧州大化比蓝星清洗更具有投资价值。
银河证券认为，沧州大化新建的5万吨TDI装置将会在今年年底投入生产，预计公司08年TDI产量可达到3.1万吨，09年6.54万吨，2012年因另一新项目投产，TDI产量将达到16.6万吨/年。
银河证券根据TDI价格敏感性分析计算后表示，公司08年EPS区间1.268-1.935元，09年EPS区间2.318-3.733元。银河证券预计，公司2008-2010年的每股收益分别为1.40元、2.60元和2.90元。DCF绝对法估值为59.33元，相对估值为55.01元,
由于绝对估值假设的TDI价格比目前价格低18.6%, 已经留有一定安全空间，银河证券认为公司合理估值为59.33元,
股价上升空间在100%以上，给予“推荐”评级。
