本网讯
安信证券：下调国投电力评级至“增持-A”
安信证券2月28日发布投资报告，下调国投电力(600886.SS)
评级至“增持-A”，目标价位24元。
国投电力2007年实现营业收入66.49
亿元，同比增长7.02%；净利润5.52亿元，同比增长24.76%，基本每股收益0.6322
元，略低于市场预期。分配预案：每10
股派发红利1.16元(含税)。
安信证券认为，国投电力净利润增长幅度较大的主要原因是公司靖远三期的全面投产，2006年增发收购的三个项目在本年全 年贡献利润，以及2007年收购的小三峡公司大峡电站20%的股权和厦门嵩屿电厂一期9.4%的股权在07年产生效益。作为国家开发投资公司电力业务的核心公司，大股东会不断将优质资产注入上市公司，托管电厂将是公司主要的可选目标。目前公司托管项目的权益容量为344万千瓦，高于公司目前305万千瓦的权益容量，资产注入空间广阔，但预计其时间可能有所推后。
假设08年下半年进行煤电联动，电价上调2%，同时不考虑资产注入，安信证券预计公司08
年EPS为0.46元，下滑13%；09年受到煤电联动翘尾因素和新机投产的影响，预计EPS可达到0.60元。如果考虑到08
年的资产注入，EPS将在此基础上有10-20%的上升。由于公司08年业绩压力极大，安信证券将国投电力评级由“买入-A”下调为“增持-A”，目标价位24元。
安信证券：调低浦发银行评级至“增持-A”
安信证券2月28日发布投资报告，调低浦发银行(600000.SS)评级至“增持-A”。
安信证券表示，浦发银行以不超过8亿股的规模在未来一年实现A股再融资，如果按照250-280
亿左右的融资规模计算，本次增发价格约在31-35元/股。安信证券认为，进入2009年后，相比较其它银行股，浦发银行的盈利将恢复到一个行业平均水平，安信证券认为，浦发银行再融资后丧失了原有的估值优势。不过，由于税改和高拨备的双重利好，浦发银行还是有望成为08年盈利增速最高的上市银行。
安信证券认为，08年公司股本总数将扩充至64.6亿股，摊薄之后的08年EPS为1.6元/股，08年PE22倍，08年PB3.6倍。基于浦发银行再融资已失去估值优势，因此安信证券调低浦发银行评级至“增持-A”。
安信证券：下调时代新材评级至“中性－A”
安信证券2月28日发布投资报告，下调时代新材(600458.SS)评级至“中性－A”。
时代新材2007年实现营业收入7.13亿、净利润0.35
亿，分别同比增长24%和47%，每股收益0.17
元。
安信证券认为，从具体产品来看，公司收入的高增长主要源自高铁桥梁支座的量产，其增幅超过3.5倍，而弹性元件的毛利率能在主要原材料钢材价格上涨的环境中上涨两个百分点。不过，安信证券也表示，公司收入和利润的增长将持续，但将低于原先预期。首先，主要增长点桥梁支座的增长预计在70%左右，低于原先预期。其次，公司下一个引发业绩高增长的产品可能是风电配套设备，但最快也要09年贡献收入。而且该产品还需要经过一段时间进行性能测试，然后经有关部门评审后才能上市，预计最快也要到明年才能产生一定收入。
因此，安信证券下调公司未来两年每股收益至0.33
元和0.41 元，对应的合理股价为17
元。将其评级调低至“中性－A”。
安信证券维持美的电器(000527)“增持－A”评级。
安信证券维持宝新能源(000690)“中性-A”评级。
安信证券下调国投电力(600886)
评级至“增持-A”，目标价位24元。
安信证券维持山东海龙(000677)
“增持－A”评级。
安信证券调低浦发银行(600000)评级至“增持-A”。
安信证券下调时代新材(600458)评级至“中性－A”。
安信证券维持健康元(600380)“增持-A” 评级。
安信证券维持开滦股份(600997)“增持-A”评级，目标价49元。
安信证券认为拓日新能(002218)市盈率估值为32.4-40.5
元。
