长江证券：给予太原重工“谨慎推荐”
评级
长江证券3月4日发布投资报告，给予太原重工（600169.SS）“谨慎推荐” 评级。
太原重工2007年净利润增速远超主营业务收入增速，长江证券认为其主要原因有两点：一方面是公司主营业务利润率的提高，公司07年主营业务利润率同比上升近3个百分点，另一方面在于期间费用率的降低，公司2007年期间费用率同比减少1个百分点。长 江证券预计，公司这种内涵式增长模式将确保公司未来的盈利能力不断提高。
另外，长江证券表示，从短期来看，太原重工未来增长点在于完成对集团相关资产的收购后，公司与集团公司的关联交易金额将会大大减少，从而进一步提升公司的主营业务毛利率；从中期来看，公司大型露天煤炭挖掘机业务的拓展将成为公司未来的又一增长点；而从长期来看，天津临港地区重型装备制造基地的投产将进一步丰富公司的产品结构，届时公司的产品应用领域将覆盖港口机械、风电设备、核电、煤化工及石化等领域。
不考虑公司非公开增发所带来的摊薄效应，长江证券预计公司2008-2009年的EPS分别是1.01和1.28，长江证券认为公司将长期受益于中国重工化的进程，但考虑到公司目前的股价并不具备估值优势，给予太原重工“谨慎推荐”
评级。
