长江证券：给予云天化“谨慎推荐”评级
长江证券3月5日发布投资报告，给予云天化（600096.SS）“谨慎推荐”评级。
云天化2007年实现营业收入600531万元和净利润84206万元，分别同比增长33.21％、26.23％，其中归属于母公司所有者的净利润68281万元，比上年同期增长16.67％，基本实现 每股收益1.27元，稀释后每股收益1.22元，并拟每10股派发红利4元（含税）。
长江证券认为，云天化所处的行业为化学肥料制造业，现已形成以化肥为主业，玻纤、有机化工、商贸“四轮驱动”的综合性的产业格局。公司07年生产合成尿素72.62万吨，玻璃纤维系列产品23.71万吨，聚甲醛3.05万吨，营业收入和利润的大增主要是由于公司控股子公司CPIC新增生产线，产销量增加所致。
长江证券认为，未来玻纤将成为公司利润增长的主要来源。公司08年预计还将新建2条生产线，2007－2009年公司的玻纤产能处于快速扩张期，预计7号和8号线相继投产后，08年的产能有望达到38万吨。另外，公司聚甲醛产能也将大幅提升，到09年，随着公司聚甲醛二期、三期项目的投产，公司产能将达到9万吨/年，届时，公司将成为国内最大的聚甲醛生产基地。
长江证券预计，云天化08、09年EPS分别为1.61元和1.98元，给予公司“谨慎推荐”评级。
