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长江证券维持双环科技（000707）“推荐”评级。
长江证券维持长航油运（600087）“推荐”评级。
长江证券：首次给予烟台万华“推荐”评级
长江证券3月10日发布投资报告，首次给予烟台万华（600309.SS）“推荐”评级。
长江证券表示，烟台万华主营业务收入来自于MDI和聚合MDI产品收入，07年公司实现MDI和聚合MDI收入分别是25.01亿元与37.70亿元，分别同比增长27.71％和59.93％。公司07年纯MDI和聚合MDI毛利率分别达到 50.50％和40.68％，均较06年有一定幅度的增长。
长江证券认为，07年公司“16改24”项目完成后，实现MDI销量33.74万吨，较去年大幅增长。主要产品量价齐升，公司07年业绩大幅增长，净利润同比增长71.56％。公司MDI产品占中国MDI市场的龙头低位，公司在海外市场的业务收入首次实现15亿元的突破，公司的MDI产品逐渐得到海外客户的青睐，海外市场扩展迅速。此外，宁波二期30万吨项目提前获批，公司未来成长空间巨大。2010年公司累计产能将达到80万吨左右，公司二期配套项目将保证公司上游原材料的供应，公司MDI产品毛利率有望进一步提升。而公司的下游通道，公司也在积极打开，光气化技术取得突破后，公司未来有望成为多元化新材料龙头。
长江证券认为，随着公司未来MDI产能的进一步扩大，多元化产品的逐步取得突破，预计公司08、09年EPS分别为1.34和1.63元，对应于08年动态市盈率24倍，首次给予烟台万华“推荐”评级。
