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广发证券维持江铃汽车(000550)“买入”评级。

广发证券：下调中国国航评级至“持有”

广发证券3月19日发布投资报告，下调中国国航(601111.SH) 评级至“持有”。

广发证券表示，中国国航在国内、欧洲和北美的航空业务在07年获得较快的增速，07年这三个地区的航空业务收入同比增速分别达到17.13%、25.11%和32.11%，这分别得益于国航的国内枢纽的建设以及国航在国外航线上服务水平的提升。07年国航的主营业务利润率为16.54%，比06年提高近两个百分点，营业费用和管理费用分别为6.62%和2.64%，略低于06年水平。广发证券认为，在油价不断创出历史新高的大环境中，公司成本费用率进一步降低，显示了国航良好的管理水平。

此外，07年国航的汇兑收益为20.3亿元，比06年增加10.46亿元，占国航收入的26.8%，增厚每股收益约0.12元。广发证券认为，在未来两年中，人民币升值将呈现加速的趋势，因此汇兑收益仍将为航空公司业绩的稳定提供一定的保证。预计08年、09年国航的每股收益为0.532元和0.575元，下调评级为“持有”。

广发证券：上调日照港评级至“买入”

广发证券3月19日发布投资报告，上调日照港(600017.SH) 评级至“买入”。

2007年度日照港实现利润总额17493万元，同比增长18.85%，每股收益0.28元，10股派1元。广发证券表示，公司07年业绩低于预期，主要是煤炭吞吐量低于预期。2007年度由于国家煤炭出口政策发生变化、腹地内煤炭价格持续走高，煤炭产地销量较大，导致公司外贸煤炭吞吐量下降。考虑到国内煤炭资源需求的旺盛，广发证券认为外贸煤出口量的低水平态势将在较长的一段时间内存在。此外，2007年度公司铁矿石装卸量增幅达43%。未来几年，广发证券认为，矿石增量仍是主要看点。首先，矿石码头二期工程将在2008年中期投产，项目建成后，将新增铁矿石接卸能力1600万吨，同时有助于缓解公司矿石作业短倒成本过高的现象；其次，根据最新规划，未来5年内山东将集中在日照建设一个临海钢铁精品基地，规划建设规模2000万吨，其中新建项目规模1500万吨；第三，公司将成为力拓在东亚的铁矿石转运和分拨中心。

广发证券表示，从2008年1月1日起，公司全面提升装卸费率，主要货种包括铁矿石、内贸煤炭、水泥、镍矿、铝矾土、水泥熟料等，平均提价约10%。此次装卸费率的上调将给公司增加收入25000万元以上，大致增加净利润16000万元，折合EPS0.25元。基于公司的资产注入预期仍存在，广发证券以2009年EPS0.58元计算，保守给予25倍市盈率，同时认为公司的估值可达15元，上调评级至“买入”。

广发证券：给予宁波华翔“买入”评级

广发证券3月19日发布投资报告，给予宁波华翔(002048.SZ) “买入”评级。

2007年，宁波华翔汽车零部件业务实现销售收入13.13亿元，占公司总收入的52.5%，其中汽车内外饰件收入8.24亿元，占总的零部件业务62.8%。广发证券综合公司内生性增长和外延式扩张考虑，公司未来零部件业务可以实现30%以上的增速。此外，2007年，陆平改装车业务实现销售收入11.88亿元，占公司总收入的47.5%，营业收入比上年增长了243.53%。综合考虑传统军用车市场和新开发市场，公司未来该业务可以实现30%左右的增速。同时，根据公司“推进有条件的子公司进入资本市场”的示意，广发证券认为，公司推动陆平公司上市的可能性比较大。

广发证券认为，宁波华翔是目前整个汽车配件行业未来成长性最好的公司之一，给予其09年30倍的市盈率，广发证券认为，公司的合理价位应为36.93元，给予“买入”评级。

广发证券：给予华天酒店（000428）“买入”评级

广发证券3月19日发布投资报告，给予华天酒店（000428）“买入”评级，目标价为21.6元。

广发证券认为，华天酒店07年净利润增加主要是由于报告期完成对国金大厦的收购，产生企业合并收入11355万元。此外，光电产业收入与利润大幅增长是另一亮点。广发证券表示，由于多家承包、直营高星级酒店开业，华天之星酒店规模迅速扩大，多家店面逐渐成熟，进入盈利期，加之三个“酒店+房地产”项目陆续进入结算期，公司2008年主营业务收入、净利润将有较大增幅，公司2008年主营业务收入计划目标为20亿元以上。此外，公司管理层股权激励推出，集团酒店资产与湖南国资旗下酒店资产注入为公司股价上扬提供一定想象空间。

在考虑增发因素后，广发证预计公司2008-2010年每股收益为0.72、0.78、0.90元。按照目前股价，2008-2010年PE值分别为21.9、20.2和17.6倍，估值优势明显，给予“买入”评级。按照2008年30倍PE，目标价为21.6元。

广发证券：下调江中药业评级至“持有”。

广发证券3月19日发布投资报告，下调江中药业(600750.SH)评级至“持有”。

2007年江中药业营业收入较2006年度略有下降，实现营业收入1166.28百万元，比上年同期减少1.25％，实现净利润96.07百万元，比上年同期增长23.47%。实现每股收益0.33元，低于市场预期。广发证券表示，公司主导产品“江中牌健胃消食片”全年营业收入为750.37百万元，比2006年略微下降1.52%；“复方草珊瑚含片”全年营业收入为163.90百万元，比2006年下降10.86%。

广发证券预计，2008-2010年公司主营业务收入增长21.5％、14.2％和14.2％，实现净利润增长42.2％、19％和18.5％，每股收益为0.464元、0.552元和0.655元。由于公司主导产品的销售下降超过了预期，而公司新产品的推广需要一定的时间，并且存在不确定性，因此下调公司评级至“持有”。