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安信证券维持中兴通讯(000063)“买入-A”评级，下调12个月目标价至97.3元。
安信证券维持西山煤电(000983)“买入-A”评级。
安信证券维持交通银行(601328)“增持-A”评级。
安信证券维持深发展A(000001)“买入-A”评级。
安信证券维持新华传媒(600825)“买入-A”评级，下调12个月目标价至63元。
安信证券维持兴业银行(601166)买入-A”评级。
安信证券维持宝钢股份(600019)“买入—B”评级，下调12
个月目标价至18元。
安信证券：给予中国石油"增持"评级
安信证券3月20日发布投资报告，给予中国石油(601857.SH)"增持"评级。
中国石油07年实现税前利润2043.81亿元，同比增长2.6％，净利润1456.25亿元，同比增长2.4%，每股收益0.75元，分配预案为每股派0.157元（含税）。
安信证券认为，公司勘探与生产板块由于实现油价从06年的59.81美元／桶上涨到07年的65.27美元／桶，收入增长11.1%，但是由于国家征收的石油特别收益金大幅增长30.1％，达到445.82亿元，导致该板块毛利率下降8.2个百分点，盈利能力较06年轻微下降；炼油和销售板块继续维持政策性亏损，但比06年减亏84亿元；天然气与管道成为新增长点，该板块收入增长28.6%，经营利润增长39％，公司正在建设西气东输二线，未来几年该板块保持高速增长。此外，中国石油08年计划资本支出从07年的1815亿元增加到2079亿元，勘探和生产板块的资本支出依然是大头，重点突出对冀东南堡油田的整体控制；天然气与管道板块支出大幅增加，计划从07年的110亿元增加到377亿元，重点建设西气东输二线和兰州－郑州－长沙的成品油管道。
安信证券认为，我国目前的成品油和天然气定价严重低于国际水平，无法体现资源的稀缺性。近期由于地方炼油厂的停产，成品油供应紧张。虽然近期考虑到CPI
因素，价格不会完全接轨，但是我国政府已经表示能源的市场化定价改革是必然趋势。再加上公司股价经历大幅调整后估值已经处于合理位置，考虑到08年所得税下降到25％，公司的盈利能力08年将保持增长，安信证券预计每股收益达到0.84元，给予"增持"评级。
安信证券：维持中国平安"买入-B"评级，下调目标价至83元。
安信证券3月20日发布投资报告，维持中国平安(601318.SH)"买入-B"评级，下调目标价至83元。
2007年，中国平安归属于母公司股东的净利润为150.86亿元，同比增长105%，折合每股净利润2.11元，与预期基本一致。2007年中国平安内涵价值为1503.11亿元，比预期的要多。07年中国平安的一年新业务价值同比增长40%，与预期完全一致。
安信证券表示，2007年，公司寿险业务的新业务增速明显快于总保费收入。新业务保费收入同比上升了24%，尤其是个险新业务上升了33%，而总保费收入的上升幅度仅为16%。2007年以及2008年平安寿险业务快速发展得益于公司的"健康人海"战略，个人代理人数量从2006
年末的20.54万人上升至30.18万人，上升幅度为46.91%。在人员大幅上升的同时，公司的人均产能和活动率指标都呈现良好的趋势，显示增员的效果是良好的。但是与寿险业务进入良性循环的轨道不同的是，财险业务2007年的辉煌在08年可能难以持续。主要原因是：1、资本市场的波动对财险盈利更为敏感；2、交强险的调整影响；3、雪灾会带来一定的负面影响；4、表现尚不突出的银行业务；5、逊于行业表现的证券业务。
安信证券认为，公司信托业务的异军突起是平安集团各项资产中最靓丽的风景线，净利润同比增长500%。更重要的是信托资产规模快速扩张，为公司的投资业务积累了很好的业务资源。此外，公司日前公告与富通集团达成协议，将以21.5亿欧元的价格收购富通投资的50%股权，未来合资公司的管理权可能主要归富通集团。安信证券下调公司目标价至83元，但依然维持"买入-B"评级。
安信证券：给予中国石油"增持"评级
安信证券3月20日发布投资报告，给予中国石油(601857.SH)"增持"评级。
中国石油07年实现税前利润2043.81亿元，同比增长2.6％，净利润1456.25亿元，同比增长2.4%，每股收益0.75元，分配预案为每股派0.157元（含税）。
安信证券认为，公司勘探与生产板块由于实现油价从06年的59.81美元／桶上涨到07年的65.27美元／桶，收入增长11.1%，但是由于国家征收的石油特别收益金大幅增长30.1％，达到445.82亿元，导致该板块毛利率下降8.2个百分点，盈利能力较06年轻微下降；炼油和销售板块继续维持政策性亏损，但比06年减亏84亿元；天然气与管道成为新增长点，该板块收入增长28.6%，经营利润增长39％，公司正在建设西气东输二线，未来几年该板块保持高速增长。此外，中国石油08年计划资本支出从07年的1815亿元增加到2079亿元，勘探和生产板块的资本支出依然是大头，重点突出对冀东南堡油田的整体控制；天然气与管道板块支出大幅增加，计划从07年的110亿元增加到377亿元，重点建设西气东输二线和兰州－郑州－长沙的成品油管道。
安信证券认为，我国目前的成品油和天然气定价严重低于国际水平，无法体现资源的稀缺性。近期由于地方炼油厂的停产，成品油供应紧张。虽然近期考虑到CPI
因素，价格不会完全接轨，但是我国政府已经表示能源的市场化定价改革是必然趋势。再加上公司股价经历大幅调整后估值已经处于合理位置，考虑到08年所得税下降到25％，公司的盈利能力08年将保持增长，安信证券预计每股收益达到0.84元，给予"增持"评级。
安信证券：首次给予恒瑞医药"增持-A"评级
安信证券3月20日发布投资报告，首次给予恒瑞医药(600276.SH)"增持-A"评级。
安信证券表示，目前在化学药制造业中，公司是研究开发实力最强的企业，公司目前正从仿制药企向创新药企转化，在整个中国化学药制造业中，公司堪称标杆。不过安信证券认为，公司在营销管理上仍有进一步的改善空间，主要体现在销售费用率的控制方面，07年公司销售费用率高达40.73%，费用率高企的原因主要为：第一、公司的产品结构主要以仿制的抗肿瘤药为主，07年约占总销售额的60%，而该类药品一直以来在临床上是高促销产品；第二、公司的制剂药的营销模式是拥有自身的销售队伍做临床推广（公司拥有2000人的庞大的销售队伍和80多个办事处）；第三、公司目前销售费用偏高一定方面也反映了营销管理高效方面仍有改善的空间，对此公司也在保证销售队伍稳定的前提下，积极探索着新的营销模式，例如07年成立了麻醉药销售公司、OTC产品代理销售等。但尽管如此，公司仍是一家值得长期投资的公司，销售管理如能进一步改善，则公司的赢利能力将进一步提升。
另外，公司目前在从仿制药企向创新药企转化的同时，也加快了国际化进程。一是要积极推进大浦原料药美国FDA的认证工作，另外预计09年初有2个制剂产品--加巴喷丁胶囊、伊立替康注射液能通过FDA
认证，届时公司将成为国内第一家向规范市场出口注射剂的公司。
安信证券预测，公司08、09、2010年的EPS分别为1.06元，1.3元、1.7元，其中08年主业贡献为0.98
元，同比增长41%，预期公司08-10年主营业绩的年符合增长率约为32%，对应的动态市赢利率分别为48、37、28倍，给予公司35倍的PE，以09年业绩1.3元为计算基础，目标价46元，短期估值基本合理；但鉴于公司在行业内突出的研发能力和龙头地位、目前正处于从国内仿制药企逐步向国际专利药企的发展转变阶段，公司的估值可能会得到进一步的提升，建议投资者可中长线持有，给予公司"增持-A"的首次评级。
