本网讯

　　安信证券维持中青旅(600138)“买入-A”评级，下调目标价至38元。

　　安信证券维持兴业银行(601166)“买入-A”评级。

　　安信证券：调低中信国安评级至“买入-B”

　　安信证券21日发布投资报告，调低中信国安(000839.SZ)评级至“买入-B”。

　　中信国安公布2007 年报，实现营业收入23.21 亿元，同比增长29.4%，营业利润3.34亿元，同比下滑29.68%，每股收益为0.417 元。安信证券表示中信国安业绩低于预期，并认为，公司

　　安信表示，中信国安有线网络业务快速发展，盈利能力有望持续提升，同时，盐湖资源开发项目进展低于预期，钾肥提价有望推动08 年盈利加速增长。在钾肥市场不断升温的背景下，钾镁肥产品可能在之前提价基础上再上涨100 元/吨左右，有望推动08 年盈利加速增长。公司此次推出公积金每10 股转增10 股的预案，或提振公司二级市场表现。

　　根据年报中的有关情况，安信证券下调中信国安公司未来3 年盈利预测，2008~2010 年每股收益分别为0.81 元、1.10 元和1.34 元，尽管公司资源优势毋庸置疑，但在经过前期的发展建设后，还需获得盈利的有力支持，考虑公司近期股价调整的情况以及多业务板块预测的不确定性，下调公司评级至“买入-B”。

　　安信证券：下调中青旅目标价至38元

　　安信证券21日发布投资报告，下调中青旅(600138.SH)目标价至38元，维持“买入-A”评级。

　　中青旅公布2007 年业绩，公司旅行社主业以及景区、酒店等各项旅游产业链业务健康发展，实现营业收入45.32 亿元，较上年增长22.06%；实现营业利润近3 亿元，同比增长145.9%；每股收益为0.51 元。

　　安信证券表示，中青旅旅行社主业盈利能力全面恢复，旅行社业务获取良好经营成果，06 年由于包机业务受损的盈利能力全面恢复，全年组织接待游客人数达到133 万人次，同比增长30.39%，其中入境游客63 万人次，国内游客43 万人次，出境游客（含港澳）27 万人次，分别较上年增长14.55%、53.57%和42.11%。安信证券注意到，公司此次首次分别披露入境游、出境游、国内游、会奖旅游的营收数据，更为详尽的信息披露也彰显出公司治理结构的不断完善以及对于自身未来发展的从容、自信；乌镇景区实现跨越式发展，实现营收水平超预期：乌镇东西栅景区全年接待游客首次超过200 万人次，与预期相符，但收入(1.58 亿元)、净利润(3606 万元)超预期，西栅景区旅游目的地的功能建设迅速融入中国休闲度假旅游产业的发展，乌镇项目有望实现持续快速增长；山水酒店发展平稳，福彩、中青旅大厦收益基本符合预期：公司定向增发募股资金主体投向－山水酒店发展平稳，开业酒店12 家，客房1,768 间，出租物业面积65,441 平方米，实现净利润1512 万元，但发展速度明显趋缓；风采科技实现净利5769 万元，中青旅大厦出租收入3425 万元。

　　根据2007 年报情况，安信证券微调中青旅未来3 年盈利预测，每股收益分别为0.80 元、1.02 元和1.31 元，维持“买入-A”投资评级，但鉴于市场整体估值水平大幅调整，下调目标价至38 元。