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国泰君安维持航天信息(600271)“增持”评级。
国泰君安维持中信证券(600030)“增持”评级。
国泰君安维持华东医药(000963)“谨慎增持”评级，给予22元目标价。
国泰君安：给予万科A"增持"评级
国泰君安3月24日发布投资报告，给予万科A(000002.SZ)"增持"评级。
万科07年实现主营收入355.27亿元，净利润48.44亿元，分别同比增长99%和125%。折合EPS为0.73元，每股净资产4.26元，公司拟10转6派1，基本符合
预期。
公司作为房产股龙头，从07年的楼市疯狂中获益丰盛，07年全年销售524亿元。公司业绩增长的动力来自于：一是07年的楼市牛市中开竣工全面加速；二是房价持续快速上涨推动毛利率上升。此外，公司3+X
战略全面推广并持续获得成功。07年珠三角贡献158个亿的销售收入，几乎为06年的3倍。07年深圳、广州、上海、北京、天津几大核心城市占营业收入和净利润的比重分别达到55%和63%。另外，07年末公司拥有未开工建筑面积2163万平米，加上08年以来已经新增107万平米，总计有大约2270万平米未开工建筑面积的项目储备。公司拥有足够的项目资源满足目前庞大的开工规模。
此外，公司偿债能力有所上升，原因除了07年公司丰厚的利润积累后，还有一个重要原因是得益于07年100亿元的再融资。另外，在开发投资资金来源中，近年来银行贷款间接占有份额达到50%以上，07年股市再融资为主的其他资金来源占47%，在08年股市再融资和房地产贷款受限的背景下，只有个人按揭贷款容易受到银行支持，因此个人房贷成为开发商最主要的资金来源。这是万科A果断降价的秘密所在，也是公司超强软竞争力再次在行业和政策应变能力上的优异表现。
国泰君安预计，公司08-09年净利润分别为79.1和120亿元，分别同比增长63%和52%，按现有股份折合EPS为1.15和1.75元，根据公司优异的基本面和行业龙头地位，给予公司08年25倍动态PE，12个月目标价28.75元，给予"增持"评级
