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　　国泰君安维持华能国际(600011)“谨慎增持”评级，调低目标价至12.8元。

　　国泰君安维持兴业银行(601166)“增持”评级，暂将其目标价回调至65元。

　　国泰君安维持中远航运(600428)“增持”评级，公司目标价格40元。

　　国泰君安：给予百联股份"增持"评级

　　国泰君安3月27日发布投资报告，给予百联股份(600631.SH)"增持"评级。

　　2007年百联股份实现营业收入84.28亿元，同比增长25.34%。归属于上市公司股东的净利润

　　国泰君安表示，在百联股份主要门店中，八佰伴仍据榜首，07年净利润28626万元，同比增长32.68%；东方商厦有限公司07年净利润7430万元，同比增长25%；宁波东方商厦、青浦奥特莱斯都转亏为盈，分别盈利381万元、1741万元，青浦奥特莱斯1、2 月份盈利593 万元；新开店上海又一城购物中心07年亏损1144 万元，预计此项目2008年应能转亏为盈。

　　此外，公司董事会通过了《关于收购沈阳新拓鹿城置业发展有限公司100%股权的议案》，此次收购的沈阳购物中心，收购完成后，公司将分享地产升值。

　　国泰君安表示，公司是国内商业零售行业的龙头企业，拥有大量优质商业资产，商业地产重估价值巨大，这些资产也为公司奠定了业绩增长基础。预计公司08年、09年公司业绩为0.45元、0.57元。由于市场调整带来整体估值中枢下移；公司持有的海通证券股权以及其他上市公司市值缩水，影响到公司资产重估价值，综合这两方面因素，上调公司目标价至20元，与现价有30％上升空间，给予"增持"评级。

　　国泰君安：给予华天科技"谨慎增持"评级

　　国泰君安3月27日发布投资报告，给予华天科技(002185.SZ)"谨慎增持"评级。

　　2007年华天科技实现营业收入6.82亿元，同比增长33.04%；营业利润9286.95万元，同比增长66.40%；实现净利润8089.9万元，同比增长31.29%。按最新股本摊薄的EPS为0.46元，扣除非经常损益后的EPS为0.46元，与预期一致。

　　国泰君安认为，公司主营业务成本同比增长25.35%，低于营业收入的增长。这显示出公司在原材料价格不断上涨的背景下，有着较强的成本控制和消化能力。综合毛利率为23.68%，同比上升4.68个百分点，各产品的毛利率水平均有不同程度提高。此外，公司产品结构进一步优化。SOP、QFP、SOT、SSOP系列表面贴装式封装产品的营业收入保持快速增长。其中，毛利率达到40.92%的SSOP产品同比增长104.5%， 占营业收入的比重提高到7.46%。低端DIP 系列产品收入仅增长13.5%，占营业收入的比重为32.4%，下降5.8个百分点。另外，公司专注于国内封测市场，07年出口比例仅为6.1%。人民币的持续升值和全球经济放缓对公司的负面影响较小。

　　08年华天科技计划实现集成电路封装量35亿只，销售开票10亿元，销售回款9亿元。募投项目"集成电路高端封装产业化项目"预计09年底达产。非募投项目"新型高密度塑封集成电路生产线扩大规模项目"、"塑封集成电路生产线扩大测试能力技术改造项目"和"薄形PQFP 集成电路高密度封装产业化项目"均于07年底基本完成，新增集成电路封装能力5亿块/年、测试能力3 亿块/年，新增薄形PQFP（LQFP）高密度塑封集成电路生产能力5亿块/年。

　　国泰君安预期，公司08、09年销售收入为8.80亿、11.23亿；净利润分别为1.05亿、1.38亿；EPS分别为0.61元、0.79元，给予"谨慎增持"评级。