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　　银河证券维持七匹狼（002029）“谨慎推荐”评级。

    银河证券维持海螺水泥（600585）“推荐”评级。

　　银河证券维持平高电气（600312）“推荐”评级。

　　银河证券维持上海机场（600009）“谨慎推荐”评级。

　　银河证券：调升金自天正评级至“推荐”

　　银河证券3月31日发布投资报告，将金自天正（600560.SH）评级由“谨慎推荐”调高为“推荐”。

　　金自天正发布07 年年度报告。2007 年，公司实

　　银河证券表示，金自天正公司公布的0.36 元的业绩基本符合预期。公司毛利率上升的主要原因是占收入约70％的电气传动装置毛利率提升很快，由06 年的约10.24％提高到13.98％，这与公司收入增长，规模效应显现和成本控制加强有关。另外，公司毛利较高的工业专用检测仪表及控制仪表、电力半导体元器件本期收入大幅增长，从而在总收入中所占比例上升，也推动了公司毛利率的提高。

　　报告期，公司整合本部和子公司、办事处的市场资源，推进工程管理创新、提升工程实施效率，工程实施完成量和新签合同均创历史最好水平。公司目前订单饱满，合同承接量可以满足未来2－3年的生产。

　　公司订单的饱满也可以从公司的存货和预收帐款持续攀升可以看出：至报告期末，存货达到了5.32 亿元，同比增长36％；预收帐款达到7.44 亿元，同比增长40.76％。这些存货就是未被结算的收入，在结算前主要以预收帐款的形式存在于资产负债表。

　　银河证券认为，2007 年，金自天正公司启动了涿州基地的建设，根据计划将于2008 年5 月建成，解决公司场地不足的问题，为公司的产能扩张打下基础。如果公司新基地顺利投入使用，公司未来两年业绩将进入释放期，高速增长可以期待。

　　银河证券因此调高了公司未来三年的盈利预测，预计公司08～10 年的每股收益分别为0.53、0.76 和0.97元；公司股价前期随市场回落，目前按09 年业绩，市盈率仅17 倍，估值已经具有相当的吸引力，调高公司的投资评级：由“谨慎推荐”调高为“推荐”。

　　银河证券：给予博瑞传播“推荐”评级

　　银河证券3月31日发布投资报告，给予博瑞传播（600880.SH）“推荐”评级。

　　银河证券认为，博瑞传播报业广告代理业务: 成长性好于预期，预计报业广告收入仍有望保持10%的年复合增长率。此外，公司08 年对集团成都日报和成都晚报印刷资产的整合，促进了报印的增长，预计新增2532 万收入; 商印在09 年募集项目投产后, 将会有大幅度的增长, 假设09 年产能释放50%, 新增收入5000 元。

　　银河证券表示，户外广告是一个巨大的市场, 成都仅市区户外广告的市场规模就已经达到5 亿元。公司06 年底收购的成都绕城高速公路广告牌, 出租率已经达到90%, 公司在08 年初还收购了成都春熙路LED 广告牌经营权和火车北站户外广告经营权。公司将借助专业优势和资金实力, 投资乃至控股新兴传媒领域的高成长公司。

　　最后，银河证券认为有三点是公司长期成长的保证。一是，在成都传媒市场拥有垄断优势。二，成都是国内报纸阅读率和报纸日均略读时间最长的城市，垄断优势和平面媒体在地区的影响力对公司有推动作用。三是，优秀的管理团队和市场化经营机制。

　　银河证券表示，与新华传媒(42 倍08 年PE)和粤传媒(58 倍08 年PE)相比, 博瑞传播的估值明显偏低。预计公司07、08 和09 年的每股EPS 分别为0.74 元、1.02 元和1.19 元, 以传媒股08 年下限40 倍PE 计算, 公司合理股价为40.8 元, 给予“推荐”评级。

　　银河证券：给予泸州老窖“谨慎推荐”评级

　　银河证券3月31日发布投资报告，给予泸州老窖（000568.SZ）“谨慎推荐”评级。

　　2007 年泸州老窖公司实现营业收入29.3 亿元，同比增长51.9%；实现归属于母公司股东净利润7.7 亿元，同比增长140%；2008 年第一季度归属于上市公司股东的净利润同比增长250％至300％。

　　银河证券表示，泸州老窖正迈向高端和奢侈品方向发展。其中，1573 是稀缺资源，今后量服从价，公司将其动态销售量控制在3000 吨左右。青瓷瓶800 坛定制酒为5 斤装，售价3 万，代免费储藏2—3 年，未来升值空间较大；特曲则在未来3—5 年内打造成高端商务用酒，出厂价200 元，数量目标为2 万吨，2007 年报表显示销售6000-7000 吨，当年提价比较成功，销量同比则增长了11%。

　　银河证券认为泸州老窖公司未来发展战略清晰，旗下华西证券稳定经营。华西证券2008 年一季度盈利4 亿元，预计全年实现净利润8 亿元以上，按34.86%计算，投资收益3 亿元以上。银河预计泸州老窖销售收入超20 亿元，力促费用固化后的业绩拐点提前到来，预计公司2008、2009 年EPS 分别为1.51和2 元，我们认为公司是高端白酒行业中成长性最好的龙头股，预计未来一年内表现好于大盘，给予“谨慎推荐”评级。

　　银河证券：给予水井坊“谨慎推荐”评级

　　银河证券3月31日发布投资报告，给予水井坊（600779.SH）“谨慎推荐”评级。

　　银河证券认为，水井坊营销理念先进，领先行业龙头。从以前的一些事情就可以看得出来，2000 年水井坊进行价格策略等多种创新，成为引发高端白酒行业进入提价周期的导火索，研发创新产品，拓展80 后消费人群的酒类消费市场等等。

　　2007 下半年以来高端酒销售可能提速。公司突破销量瓶颈，未来成长可期。1000 吨是高端白酒企业进入成长阶段的门槛，公司在2007 年已经进入了成长阶段的第三个年头，计划未来5-10 年水井坊酒销售量达到5000 吨。继2006 年水井坊酒市场投放量超过1600 吨后，2007 年更是一举成功超过2000 吨，不仅如此，价格也有所变化，销售收入接近10 亿元大关，为未来发展打下良好基础。银河证券认为，2008 年公司产品结构将更为合理，2 月提价50 元将能够顺利实施，值得关注的是下半年推出新品年份酒，将进一步打开高端酒的上升空间。全兴品牌也有望复苏，原有基础市场和新开发市场发展形势看好。天号陈品牌从2007下半年开始提速，继黑龙江市场后，山东和浙江等市场也开始起来。另外，所得税的变化也非常有利于公司业绩的提高，按2007 年口径计算，新税率实施可望提高每股收益0.15 元左右。

　　银河证券预计2008 年一季报业绩同比增长50%左右，实际情况可能更好，2008 年EPS 为0.77 元，预计未来一年内表现好于大盘，给予“谨慎推荐”评级。