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天相投顾维持莱宝高科(002106)“增持”评级。
天相投顾维持方正科技(600601)“增持”评级。
天相投顾维持同方股份(600100)“增持”评级。
天相投顾维持东方电气(600875)“增持”评级。
天相投顾维持深振业A(000006)“增持”评级。
天相投顾维持皖通高速(600012)“中性”评级。
天相投顾维持宁沪高速(600377)“增持”评级。
天相投顾维持东风汽车(600006)“增持”评级。
天相
投顾维持广电运通(002152)“增持”评级。
天相投顾维持南京银行(601009)“增持”评级。
天相投顾维持华微电子(600360)“买入”评级。
天相投顾维持置信电气(600517)“增持”评级。
天相投顾给予长江证券(000783)“中性”评级
天相投顾3月31日发布投资报告,给予长江证券(000783.SZ)“中性”评级。
截止到2007年底,长江证券净资本为45.66亿元,比2006年末增长142%;公司全年实现营业收入49.62亿元,同比增长252%;实现归属母公司净利润23.64亿元,同比增长353.44%;全面摊薄每股收益1.41元,略高于此前1.35元的预测。分配预案为每10股派现5.00元(含税)。
天相投顾分析认为,根据年报,长江证券经纪和自营业务合计占比达97.16%,传统业务占比过高,收入具有较大的不确定性。其中07年公司实现经纪业务(手续费+利息收入)、自营业务(投资收益+公允价值变动)和承销业务净收入分别为22亿元、26亿元和0.32亿元,分别同比增长354%、209%和-47%;分别占营业收入的44.44%、52.72%和0.64%。
另一方面,长江证券代理成交额快速增加以及市场繁荣是公司07年业绩大幅增长的主要原因。公司07年代理成交额为1.52万亿元,同比增长396%,高于市场同期平均水平49个百分点;上证指数07年底达到5261点,较06年底上涨96.67%。
天相投顾暂时维持长江证券08-09年EPS分别为1.62元和1.83元的盈利预测,相应动态PE分别为12倍和10倍,考虑到公司盈利来源相对单一,收入具有较大的不确定性,给予公司“中性”投资评级。