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　　天相投顾维持合加资源（000826）“增持”评级。

　　天相投顾维持一汽轿车（000800）“增持”评级。

　　天相投顾维持孚日股份（002083）“增持”评级。

　　天相投顾维持常林股份（600710）“增持”评级。

　　天相投顾维持莱宝高科（002106）“增持”评级。

　　天相投顾维持湘电股份（600416）“增持”评级。

　　天相投顾维持广州友谊（000987）“增持”评级。

　　天相投顾维持宇通客车（600066）“增持”评级。

　　天

　　天相投顾给予曙光股份（600303）“中性”评级

　　天相投顾4月1日发布投资报告，给予曙光股份（600303.SS）“中性”评级。

　　曙光股份（600303）1日公布07年报，公司实现营业收入41.11亿元，同比增长14.04％；归属上市公司股东的净利润1.06亿元，同比增长0.76％（公司对06年数据进行了追溯调整）。07年公司基本每股收益0.48元。扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.43元。07年公司分配预案：每10股派发现金红利1元（含税）。

　　曙光股份的产品主要包括客车、SUV、皮卡、特种车和汽车车桥等零部件。天相投顾分析指出，曙光股份收入增长的主要原因来自于公司乘用车产品和车桥及零部件收入的增加。公司收入增长方面的一大亮点是07年公司实现出口收入2.74亿元，在主营收入中占比6.89％，同比增长44.93％。

　　而07年曙光股份净利润基本没有增长的原因主要有：1）公司以城市公交客车为主导的公司客车业务销量出现下滑，影响了公司利润的增长。2）公司综合毛利率出现下滑。07年公司综合毛利率15.01％，同比下降2.34个百分点。其中，主营收入分别占比37.89％、28.83％的黄海商用车、黄海乘用车毛利率下降最为明显，分别同比下降5.01、4.36个百分点。其他产品方面，虽然公司的汽车零部件产品和差速器壳产品毛利率分别同比提升11.14、13.04个百分点，但由于二者合计在主营业务中占比仅4.14％，因此对公司综合毛利率的提升作用不明显。3）实际税负比率27.15％，同比提升6.08个百分点。

　　在原材料价格上涨的背景下，天相投顾预计曙光股份08年的毛利率仍会有一定下滑，按照公司的预测，公司08年实现收入50亿元，税前利润1.58亿元。天相投顾注意到曙光股份07年的投资收益中有1053万元来自公司对金融资产的处置收益，这部分收益增厚公司07年EPS约0.047元，在08年不具备持续性。天相投顾初步预计公司08年EPS为0.52元， 以3月31日最新收盘价12.13元计算，对应08年动态PE23.3倍，给予曙光股份中性评级。