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国金证券维持广陆数测(002175) "持有"评级。
国金证券：给予云内动力"持有"评级
国金证券4月3日发布投资报告，给予云内动力（000903.SZ）"持有"评级。
国金证券表示，云内动力以生产轻型商用车用小缸径柴油机为主业，属于一个增速平稳、竞争格局稳定的产业，尽管过去几年中，随着下游需求向更大马力柴油机方向发展，公司市场份额略有下降，但公司未来有望保持8%左右的年均复合增速。
公司通过与德国FEV的
合作开发，获得了具有自主知识产权的D系列乘用车柴油机技术，并于07年底通过定向增发募集资金1230百万元，在昆明经济技术开区投入建设具备20万台产能的轿车柴油机生产基地，该基地预计在09年上半年投产。
通过国外发展经验和国内实际现状的分析，国金证券认为，征收高额的燃油税是促进轿车柴油化进程的关键因素，而国内柴油品质低、柴油供给紧张、国家政策未明确支持等因素是制约国内轿车柴油化进程的主要因素，未来促使柴油轿车产业起步的动力主要来自于燃油税的实施和柴油轿车的大规模出口。
国金证券表示，如果轿车柴油机业务能于2011年顺利达到20万台的产销规模，测算该项目投资回报的每股折现价值为11.2元，但公司轿车柴油机何时能进入批量配套整车阶段，目前还难以判断。
不考虑轿车柴油机业务，国金证券预测公司08-10年EPS分别为0.574、0.497和0.553元，08年业绩预测中已包含成都云内因厂房搬迁而出让土地的一次性收益，我们给予公司未来6-12
个月14.35-15.97元目标价位，对应08-10年动态PE分别为26、30和27倍。国金证券认为目前的股价已经反映了公司现有业务和轿车柴油机项目的预期，给予"持有"
评级。
