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  　国信证券维持天鸿宝业(600376)“推荐”评级。

　　国信证券：给予北京银行“谨慎推荐”评级

　　国信证券4月7日发布投资报告，给予北京银行（601169.SH）“谨慎推荐”评级。

　　2007 年北京银行全年实现净利润33.48 亿元，同比大幅增长56.46％，EPS（全摊）0.54 元，略超市场预期。

　　国信证券表示，北京银行主要受益于跨区域经营的快速推进，其特殊的优质客户结构决定了议价能力的提升存在瓶颈。其次，北京银行

　　对于公司未来的发展前景，国信证券表示，北京银行公司类存、贷款同比增长14.46%、20.79%，分占存、贷款总额的83.6%、88.15%，进一步体现了公司业务的主导地位。而07 年净手续费收入同比增长69.29%，营收占比提高至3.87%，但仍处行业较低水平，具有较大提升空间。其次，伴随着信用卡系统的上线、一系列创新个人业务产品的推出， 08 年北京银行有望继续保持增长势头。

　　此外，值得一提的是，公司在零售业务方面仍面临严峻考验。不良贷款双降，拨备覆盖率大幅提高至119.88%。

　　国信证券，北京银行成长空间充足，跨区域扩张将为公司业绩加速增长提供契机，给予“谨慎推荐”评级，调整08 和09 年EPS 预测至0.77 元和1.01 元，目前公司08PE 为18.6 倍。

　　国信证券：调升中国石油评级至“推荐”

　　国信证券4月7日发布投资报告，调升中国石油（601857.SH）评级至“推荐”。

　　国信证券表示，随着国内CPI 见顶回落预期的增强，政府对成品油价格的管制或将在二季度有所松动；国际原油需求增速回落、供给压力缓解将会改变油价趋势，中石油业绩可能逐季上升。在“高油价＋政府管制”时期，应回避高风险的炼油资产。在不同油价区间，根据三大石油公司整体盈利曲线的上沿选择一个业绩表现最佳的公司进行投资：当油价低于70 美元时，应首选中石化；当油价介于70－100 美元之间时，应投资中石油；当油价高于100 美元时，选择中海油。国信证券称，预计今年二季度起，国际油价将适度回落，因此建议首选中石油。

　　国信证券表示，中国石油价值底线14.03-17.2 元，A 股合理估值区间16.8-22.4 元 国际油价在80 美元以上时，中石油A 股的价值底线是14.03－17.20 元/股。拥有油气储量，就相当于长期持有能源看涨期权，国际资本市场估值资源股时，通常相对于真实价值或NAV 溢价20％－30％。中石油天然气储量巨大，未来天然气价格上涨空间很大，考虑20％－30％的估值溢价，则中石油A 股的合理估值区间为16.8－22.4 元/股，目前股价已具吸引力。

　　鉴于基本面转机已现，国信证券预计6 个月内，股价表现优于市场指数20%以上，首次上调投资评级至推荐。