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安信证券维持丽珠集团(000513)“增持-A”评级。
安信证券维持新华传媒(600825)“买入-A”评级。
安信证券：给予粤传媒"中性-A"评级
安信证券4月9日发布投资报告，给予粤传媒（002181.SZ）"中性-A"评级。
粤传媒07年实现营业收入3.96亿元，同比增长16.16%；实现归属于母公司的净利润为0.71亿元，同比增长6.46%；实现基本每股收益为0.347元，按照IPO后总股本完全摊薄后每股收益为0.26元，低于预期。
安信证券认为，公司主体业务受损成为07年业绩增长的主要原因：受原材料涨价和人民币升值影响，作为公司历史贡献主体的印刷业务在07年盈利能力大幅下滑，即使在该项业务营收增长13%、收入占比维持在80%的水平，但因毛利率下滑了12个点，致使在毛利的业务构成中，该业务从06年61%下滑至07年的39%，对业绩的贡献地位让位于广告代理业务。而印刷业务预料之外的大幅受损构成07年度业绩增长的最大障碍。另外，公司广告代理业务07年收入增长了36%，超越之前预期，成为主营业务增长的新生力量，毛利贡献接近一半；同时公司的图书销售业务取得了较大进展，07年度实现旧网点的翻新和新网点的扩建，按照预定计划有条不紊的开展。同时，公司在07年的基金投资收益成为阻止业绩下滑的重要力量，其投资所得达到4368.69万元，占到利润总额的50%。
安信证券认为，公司08年的印刷业务随着募资项目8月投产后将突破产能瓶颈；而广告代理业务将充分受益奥运，其增长可以期待。按照年报情况，安信证券调整08年-09年盈利预测到0.34元和0.41元，鉴于目前股价基本反映公司价值，结合集团背景给公司业务上的保障，给予"中性-A"评级。
