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齐鲁证券维持山西汾酒（600809）“谨慎推荐”评级。
齐鲁证券：给予振华港机"推荐"评级
齐鲁证券4月9日发布投资报告，给予振华港机（600320.SH）"推荐"评级。
振华港机07年实现营业收入210.05亿元，同比增长22.86％；净利润20.05亿元，同比增长24.81％；基本每股收益0.65元（全面摊博EPS为0.63元）；公司拟以07年末股本为基数，每10股派1.7元。
齐鲁证券表示，在成本价格屡创新高、人民币汇率大幅升值等
不利因素的影响下，公司主营业务基本保持了稳健增长，综合毛利率基本稳定，其中公司的新业务海上重型装备毛利率23.37％，公司的传统业务集装箱起重机毛利14.57％，仅同比下降了0.2％，这说明公司在依靠行业垄断优势保持传统业务的盈利能力的同时，又在海上重型装备上取得了新的突破。
此外，公司还公告了非定向增发A股股票预案：本次非公开发行A股股票购买的目标资产为中交上海港口机械制造厂有限公司100％的股权及上海江天实业有限公司60％的股权。齐鲁证券认为，公司此举除了解决公司与上海港机之间同业竞争，同时对优化资源配置，增强公司的核心竞争力具有重要意义。从拟购买的资产情况来看，对公司的EPS影响不大，按照07年数据，大约可以增厚公司0.03元/股，此次定向增发对公司的意义在于资源整合，发挥协同效应。
齐鲁证券预计，公司08、09年EPS分别为0.76元和0.90元，目前在公司的港口机械领域，已经成为全球霸主，市场占有率超过70％，预计未来增长基本保持稳定，而新的业务虽然从无到有，但对公司主营业务贡献来看，贡献并不大，因此未来公司的发展取决于新业务的拓展情况。按照上个交易日15.49元的收盘价格，对应07－09年PE为25倍、20倍和17倍，按照08年25倍的市盈率，公司尚有估值潜力，给予"推荐"评级。
