本网讯

　　东方证券维持招商地产（000024）“买入”评级，目标价78 元。

　　东方证券维持威孚高科（000581）“买入”评级，2008年合理股价为28.14 元。

　　东方证券维持众和股份（002070）“增持”评级。

　　东方证券给予鞍钢股份（000898）“买入”评级，目标价格27.4 元

　　东方证券4月15日发布投资报告，给予鞍钢股份（000898.SZ）“买入”评级，目标价格为27.4 元。

　　鞍钢股份15日公布2007 年报和2008 年一季报，东方证

　　（1）2007 年鞍钢股份实现营收655 亿元，同比增长20.6%，实现净利润75.25 亿元，同比增长7.45%，实现每股收益1.12 元。公司在四季度完成配股增发用于在建的鲅鱼圈项目，这一定程度上摊薄了每股收益增长。

　　（2）2008 年1 季度鞍钢股份实现营收186 亿元，同比增长16%，实现净利润24.43 亿元，同比增长2%，实现每股收益0.34 元。

　　（3）从季度趋势分析，07 年4 季度鞍钢股份实现净利润9.58 亿元，环比3 季度下降46%；08 年1 季度公司实现净利润24.4 亿元，季度环比增加155%。产品销售价格的调整是解释鞍钢季度盈利变动的主要动因。

　　（4）根据鞍钢股份月度产品价格调整，假设6月份维持5月份价格水平，预计公司2季度产品销售均价将环比增加790元/吨，由于焦煤价格和进口矿石价格上涨，预计2 季度吨钢成本上涨300 元/吨，据此计算，鞍钢股份2 季度可实现每股收益0.52 元。

　　（5）根据与集团间的关联交易标准，2008 下半年鞍钢关联采购价格将环比上半年上涨35 美元/吨，这意味着下半年鞍钢股份吨钢成本将上涨400 元/吨，不考虑鲅鱼圈项目投产因素，假设钢价维持目前水平，预计下半年鞍钢股份可实现每股收益0.7 元。

　　综合上述分析，东方证券预计2008 年鞍钢股份可实现每股收益1.56 元，考虑到鲅鱼圈项目09 年带来的成长性和鞍本并购因素，给予公司“买入”评级，目标价格为27.4 元，这对应2008P/E为17.5 倍。

　　东方证券给予保利地产（600048）“买入”评级

　　东方证券4月15日发布投资报告，给予保利地产（600048.SS）“买入”评级。

　　保利地产15日公布了08年3月份销售数据及08年1 季度业绩预增公告。公司3 月份实现销售面积11.71 万平米，销售金额10.22 亿元。2008 年1 至3 月公司累计销售面积达36.1 万平方米，同比增长16.5%，销售金额25.94 亿元，同比增长8.48％。公司08 年一季度净利润比去年同期增长230％以上。

　　东方证券认为，保利地产3 月份销售数据基本符合预期。公司3 月份销售均价约为8728元，接近公司07 年全年均价8751 元的水平。公司08 年计划销售认购金额为240 亿元，1至3 月合计完成全年销售认购计划的10.81%。截至08 年3 月底，保利地产今年已售未结金额达到142.29 亿元，是07 年结算金额的192％。公司08 年1 季度净利润将达到1.8 亿左右，每股收益约为0.073 元。

　　东方证券预计保利地产08 年EPS 为1.35 元，目前08 年动态市盈率为18 倍，考虑公司在行业中的龙头地位和未来业绩增长具有较强的确定性，东方证券拟给予保利地产“买入”评级。

　　东方证券将金晶科技（600586）投资评级由“增持”提高至“买入”，合理价35元

　　东方证券4月15日发布投资报告，将金晶科技（600586.SS）投资评级由“增持”提高至“买入”，合理价位为35 元。

　　金晶科技15日发布公告，公司2008年一季度净利润同比增长50％以上，合每股收益0.12元以上。

　　东方证券认为，金晶科技2008 年净利润预增50％以上并未超出市场的预期，东方证券更预测公司一季度净利润同比增长幅度在65－70％。

　　东方证券表示，金晶科技未来业绩增长的潜力巨大，超白玻璃和纯碱将是公司未来三年业绩快速增长的基础。由于应用领域不断拓展，公司超白玻璃07 年全年销售约140 万箱，而毛利率一直维持在50％以上。08 年超白玻璃销量有望达到200 万箱以上，超白玻璃仍将是08 年公司利润增长的主要来源。

　　另外，近期纯碱市场价格大幅飙升，金晶科技刚刚完成增发的募集资金项目100 万吨纯碱08 年中期投产，公司将实现玻璃产业的上下游一体化，因此，公司抵御原材料价格上涨风险的能力大大加强。08 年下半年开始纯碱产能释放业绩将实现高速增长。

　　根据与公司的沟通，纯碱项目将在08 年6－8 月投产，投产情况将会好于之前的预期。基于08 年20 万吨，09 年95 万吨的产量（之前东方证券仅考虑09 年纯碱产能释放60 万吨），东方证券调整金晶科技08 年的业绩为1.09 元，09 年业绩可达到2.02 元，目前25 元的股价相当于08 年24 倍PE,09 年12 倍PE，属于超跌的业绩高速成长股。因此，东方证券认为金晶科技合理价位为35 元，由“增持”提高至“买入”评级。